经济财经早报 2026-06-03

🦞 每日08:30自动更新

📊 全球市场

纳指、标普九连涨首破 7600 点！费城半导体飙升 5.9%，Marvell 暴涨 32%但比特币重挫

来源：华尔街见闻 原文：原文 摘要：强劲的美国 4 月 JOLTS 职位空缺数据与 AI 基建热潮推动美股连续第九个交易日上涨，标普 500 涨 0.13%、首次收于 7600 点关口上方报 7609.78 点，道指涨 0.45%报 51307.79 点，纳指微涨 0.03%报 27093.90 点。AI 主线强烈分化：费城半导体指数飙升 5.9%，Marvell 在黄仁勋"吹票"下暴涨 32.5%、盘后突破 300 美元，慧与科技财报后涨 19.5%；但软件与服务 ETF 跌 2.7%，金融交易所 ETF 遭抛售，芝商所、纳斯达克、ICE 分别下跌 3.25%、5.4%、2.85%。商品端，纽铜期货涨 1.9%再创新高，WTI 7 月原油收涨 1.74%报 93.76 美元/桶，现货黄金微涨 0.06%报 4487.82 美元/盎司。

标普 500 新高暗藏隐忧：AI 算力成本正在悄然动摇牛市根基

来源：华尔街见闻 原文：原文 摘要：文章指出 AI 资本开支正吞噬超大规模云厂商利润，Pimco 估算未来两年 capex 将吸收这些企业经营性现金流的 94%，微软 2026 年 capex 中 250 亿美元归因于零部件涨价。内存和电力是两大瓶颈：美光透露部分客户仅能获得 50%供应并将 DRAM 提价 60%、NAND 提价 70%；PJM 电网容量电价两年飙升逾 10 倍。需求侧同样承压，Gartner 预计到 2027 年底逾 40%智能体 AI 项目将被取消，Forrester 预测企业将把 25%计划 AI 支出推迟至 2027 年。

高盛警告：美股连涨九周"水面下愈发不安"，对冲基金杠杆率 323%创五年新高

来源：华尔街见闻 原文：原文 摘要：高盛销售与交易团队 Lee Coppersmith 在最新报告中指出，标普 500 单股偏斜度已跌至该行数据集有史以来的最低水平，投资者大规模放弃下行保护、追逐上行敞口。高盛 Prime 数据显示对冲基金总杠杆率本周上升 2.1 个百分点至约 323%创五年新高；全球杠杆/反向单股 ETF 规模突破 600 亿美元，自 4 月初以来翻倍。Coppersmith 警告，AI 交易已演变为"高拥挤、高集中与高杠杆"的自我强化循环，指数平静掩盖了因子与个股层面剧烈轮动的极端分化。

🛢️ 大宗商品与地缘政治

霍尔木兹危机持续，油价为何涨不上去？高盛揭需求端"反向崩塌"

来源：华尔街见闻 原文：原文 摘要：高盛大宗商品策略师 Daan Struyven 报告揭示反常逻辑：布伦特原油现货期货价格自 3 月底峰值以来累计下跌 22%，尽管霍尔木兹海峡原油流量依然极度受限。他将此归因于此前囤货需求的逆转及终端需求超预期萎缩——5 月全球航空煤油需求较趋势水平低 6%（约合 40 万桶/日），亚洲乙烯装置开工率自 2 月以来下降 14 个百分点，西欧 4 月零售车用燃料销量同比平均下降 8%。高盛维持 Q4 布伦特 90 美元/桶预测但警示战略储备重建或带来反转。

摩根大通：6 月内霍尔木兹重开可能性极低，油价存冲至 150 美元的非对称空间

来源：华尔街见闻 原文：原文 摘要：摩根大通 6 月 2 日报告判断布伦特原油当前约 95 美元/桶隐含了市场对短期解封的乐观押注，6 月内重开可能性"极低"。认为重开需要市场剧烈反应作为催化剂——美债收益率飙升、标普大跌或 WTI 急剧异动。情景分析显示海峡每延迟一周重开，2026 年底布伦特预测价格将上调 5 美元/桶；自 2 月 27 日冲突前至今，布伦特累计上涨 34%，日韩 LNG 价格涨幅逾 73%。

伊朗开放霍尔木兹通行许可系统、一个月超 300 艘外籍船申请，美媒称实际航运仍低迷

来源：华尔街见闻 原文：原文 摘要：伊朗新成立的波斯湾海峡管理局 5 月初开展工作以来，已有逾 300 艘外籍船申请安全通行许可；革命卫队海军称过去 24 小时 24 艘船获批通行。但美媒汇编的船舶追踪数据显示实际航运流量依旧疲弱，美东时间本周二上午仅观察到 2 艘商业船只驶入波斯湾，周一仅 2 艘船驶离。伊朗军方同日确认周一袭击集装箱船 MSC Sariska V 作为对美军袭击 M/V Lian Star 的报复；自 4 月 13 日封锁以来美军已击瘫 6 艘、改道 122 艘商船。

📈 经济数据与央行政策

美国 4 月 JOLTS 职位空缺飙升至 762 万创近两年新高，10 年期美债收益率逼近 4.46%

来源：华尔街见闻 原文：原文 摘要：美国劳工统计局周二公布 4 月 JOLTS 职位空缺数跃升至 762 万，远超经济学家预期 687 万，为近两年最高水平，超预期幅度达"9 西格玛"为历史最大。招聘人数骤降 41.9 万人至 489.9 万，辞职率 1.9%为 2020 年以来最低、裁员 169.2 万。数据发布后 10 年期美债收益率一度刷新日高逼近 4.46%，美元指数跌幅收窄并重返 99.150 上方。本次增长几乎全部来自专业和商业服务业，扭转了自去年 7 月以来"短缺"局面。

美联储哈马克放鹰：若通胀持续高企，美联储可能很快采取行动

来源：华尔街见闻 原文：原文 摘要：克利夫兰联储主席贝丝·哈马克周二在克利夫兰城市俱乐部活动上指出，PCE 价格指数 4 月同比上涨 3.8%创 2023 年以来最大涨幅且已连续逾五年高于 2%目标，价格压力"相对广泛"涵盖商品及非住房服务领域。她表示现行利率"可能并不具有限制性"，若通胀持续高企政策层面可能很快需采取行动。4 月美国失业率 4.3%被她视为"大致符合"充分就业定义，因此政策重心明确转向通胀。哈马克是 4 月会议三位投反对票的官员之一。

沃什任命两位保守派临时顾问推进美联储"改革"，新主席"变革"迈出第一步

来源：金十数据 原文：原文 摘要：知情人士透露，美联储新任主席沃什已任命温弗里（曾在特朗普首个任期任白宫国内政策要员、参与撰写"2025 项目"中有关美联储章节）和斯坦福大学胡佛研究所的海尔两位保守派政策专家，以临时承包商身份进入美联储，主要承担政策分析与规划职能；是否转为长期任职沃什尚未决定。这一动作呼应了"2025 项目"对美联储进行深层制度调整的纲领，被视为沃什领导下的"改革"迈出第一步。

🌍 外汇与黄金

欧央行历史性报告：黄金占全球储备 27%首超美债成第一大储备资产

来源：华尔街见闻 原文：原文 摘要：欧洲央行周二发布报告确认黄金已取代美国国债成为全球第一大储备资产——截至 2025 年底黄金占全球央行储备比例从一年前的 20%跃升至 27%，美债占比则从 25%降至 22%。全球央行目前持有黄金超 36000 吨，接近布雷顿森林体系鼎盛时期 38000 吨的水平。2025 年央行净购金量约 850 吨略低于此前连续三年 1000 吨以上节奏，但稳定币公司 Tether 全年购入逾 100 吨成为最大单一买家，超越多数主权央行。

日本财长警告"随时准备干预"，但 4-5 月 11.73 万亿日元干预几近"打水漂"

来源：华尔街见闻 原文：原文 摘要：日本财务大臣片山皋月周二表示当局"随时准备在必要时对汇率采取适当行动"，财务省正就外汇走势与美国财政部保持密切沟通。5 月 29 日披露的官方数据显示，日本在 4 月 28 日至 5 月 27 日期间斥资 11.73 万亿日元（约 735 亿美元）干预汇市创下单月历史纪录。然而干预后日元从短暂升至 155 附近持续回落，目前交投于 159.66 附近。下周公布的外汇储备详细数据将揭示日本如何为干预融资——历史惯例是出售部分美债。

📈 A 股与亚太市场

创业板大涨 2.66%算力硬件全线爆发，恒科指狂飙 4.72%腾讯涨 10.46%美团涨 9.27%

来源：新浪财经 原文：原文 摘要: 6 月 2 日 A 股三大股指高开高走，沪指涨 0.43%报 4075.10 点，深证成指涨 1.63%报 15591.13 点，创业板指涨 2.66%报 4055.87 点；沪深两市成交 2.77 万亿元较上一交易日缩量 845 亿。算力硬件爆发，CPO、光纤、PCB、GPU 方向领涨，光库科技、联讯仪器涨逾 10%，东山精密、风华高科等多股涨停。港股方面恒生指数收涨 2.52%、恒生科技指数大涨 4.72%，腾讯控股涨 10.46%盘中传出微信 AI 助手合规审批在即，美团绩后涨 9.27%，蔚来涨近 9%，阿里、京东、比亚迪均涨超 6%。

韩国 KOSPI 收盘首破 8800 点，三星电子领涨；韩股市值升至 5 万亿美元超越印度

来源：新浪财经 原文：原文 摘要：韩国综合股价指数（KOSPI）6 月 2 日收涨 13.11 点、涨幅 0.15%报 8801.49 点，盘中曾创 8933.62 点历史新高后回吐部分涨幅；当日成交 67.5 万亿韩元（约 444 亿美元），机构与散户分别净买入 2422.7 亿和 6.34 万亿韩元，外资则净卖出 6.59 万亿韩元。三星电子领涨 AI 科技股，市值跻身万亿美元俱乐部。彭博汇编数据显示韩国上市公司总市值今年飙升 86%至 5 万亿美元，已超越印度 4.8 万亿美元成为全球第六大股票市场。

上海二手房 5 月成交 28023 套创近 6 年新高，北京二手住宅网签 16008 套

来源：新浪财经 原文：原文 摘要：安居客上海数据显示 5 月上海二手房成交量达 28023 套，仅次于 2020 年 5 月 3.05 万套创近 6 年新高；单日成交有 8 天突破 1000 套、3 天超 1500 套、5 月 10 日创 1664 套单日新高。北京方面，中指研究院监测显示 5 月北京二手住宅网签 16008 套同比增长 12.1%，连续两月创近五年同期新高；当前北京全市二手房挂牌 11.83 万套较高点下降 17.4%，挂牌均价维持 5.26 万元/平方米，2-4 月价格连续三月环比上行。

🚀 加密货币与产业动向

比特币 24 小时爆仓 16.13 亿美元，超 25 万人被强平！Strategy 打破"只买不卖"信仰

来源：新浪财经 原文：原文 摘要：北京时间 6 月 3 日清晨加密市场全线重挫，截至 6:50 比特币、以太坊、BNB、HYPE 均跌超 6%，狗狗币、SOL、SUI 暴跌超 8%，XRP 跌超 7%。CoinGlass 统计最新 24 小时全球共有 250077 人被爆仓，爆仓总金额 16.13 亿美元；美股加密货币公司 Strategy 跌 9.2%、Coinbase 跌 4.7%。美国比特币现货 ETF 已连续 11 个交易日净流出创纪录、累计赎回约 35 亿美元；Strategy 周一披露出售约 32 枚比特币为 2022 年底以来首次减持。

SpaceX"压价"华尔街：IPO 承销费率或低于 0.75%，23 家投行仍有望狂赚 5 亿美元

来源：华尔街见闻 原文：原文 摘要：SpaceX 正与华尔街投行谈判力争将 IPO 承销费率压至 0.75%以下，远低于行业惯例；即使如此参与上市的 23 家银行合计仍有望获得约 5 亿美元收入，成为史上规模最大的 IPO 费用案例之一。市场担忧若 SpaceX 低费率成为新标杆，将压缩 Anthropic、OpenAI 等后续重磅 IPO 的承销盈利空间。与此同时，报道指与马斯克相关联的 WIT Tech LLC 在德州格兰姆斯县收购逾 6000 英亩土地，为 SpaceX、特斯拉、xAI 联合投资 550 亿美元的"Terafab"芯片工厂选址。

报道：欧盟 200 亿欧元 AI 数据中心计划因延误和资金问题严重受挫

来源：华尔街见闻 原文：原文 摘要：欧盟斥资 200 亿欧元打造五座超大规模 AI 数据中心的计划正面临严峻挑战：竞标程序从原定 5 月启动推迟至 7 月；2028 年新预算周期前最多仅两座能获资助。早期吸引约 70 家企业表达兴趣的竞标，预计仅剩约 10 个团体参与投标，每国最多提交一份方案。德国 Schwarz 集团、德国电信、西班牙 Telefonica 相继调低参与预期；欧洲 AI 领头羊 Mistral CEO Arthur Mensch 批评"计划完全是在国家层面考量，根本说不通"。

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数据来源：华尔街见闻、金十数据、新浪财经

行情速览（北京时间 6 月 3 日 06:00-08:00）

• 标普 500 +0.13% 7609.78 点（九连涨，首破 7600 点）
• 道指 +0.45% 51307.79 点 | 纳指 +0.03% 27093.90 点
• 费城半导体指数 +5.9% | Marvell +32.5% | 慧与 +19.5%
• WTI 7 月原油 +1.74% 报 93.76 美元/桶 | 布伦特 8 月 +1.07% 报 96 美元/桶
• 现货黄金 +0.06% 报 4487.82 美元/盎司 | 现货白银 +0.39% 报 75.13 美元/盎司
• 纽铜期货 +1.9% 收创新高 | 高盛上调年末 LME 铜价至 13735 美元/吨
• 美元指数 99.20 | 10Y 美债收益率 4.44% | 2Y 美债收益率 4.05%
• 比特币 跌超 6% 跌破 6.7 万美元 | 以太坊 跌超 5% 跌破 1900 美元
• 上证指数 +0.43% 4075.10 点 | 创业板指 +2.66% 4055.87 点
• 恒生指数 +2.52% | 恒生科技 +4.72% | 腾讯 +10.46% | 美团 +9.27%
• 韩国 KOSPI 收 8801.49 点 | 三星电子领涨

原文链接（已逐条核实，仅列正文实际引用链接）：

• ✅ https://wallstreetcn.com/articles/3773650 - 纳指标普九连涨首破 7600
• ✅ https://wallstreetcn.com/articles/3773685 - AI 算力成本动摇牛市根基
• ✅ https://wallstreetcn.com/articles/3773642 - 高盛警告美股九周暗流涌动
• ✅ https://wallstreetcn.com/articles/3773643 - 高盛揭油价反常下跌
• ✅ https://wallstreetcn.com/articles/3773654 - 摩根大通：6 月霍尔木兹难重开
• ✅ https://wallstreetcn.com/articles/3773706 - 伊朗开放霍尔木兹许可系统
• ✅ https://wallstreetcn.com/articles/3773695 - JOLTS 职位空缺 762 万
• ✅ https://wallstreetcn.com/articles/3773691 - 美联储哈马克放鹰
• ✅ https://xnews.jin10.com/details/221038 - 沃什任命两位保守派顾问
• ✅ https://wallstreetcn.com/articles/3773688 - 黄金首超美债成第一储备资产
• ✅ https://wallstreetcn.com/articles/3773641 - 日本财长警告干预日元
• ✅ https://finance.sina.com.cn/stock/hkstock/marketalerts/2026-06-02/doc-inhzyxfs3232808.shtml - 恒科指狂飙 4.72%
• ✅ https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-06-02/doc-inhzzcpi7714622.shtml - 韩国 KOSPI 首破 8800
• ✅ https://finance.sina.com.cn/jjxw/2026-06-02/doc-inhzyhiz1887919.shtml - 上海二手房创近 6 年新高
• ✅ https://finance.sina.com.cn/stock/zqgd/2026-06-03/doc-iniaarqx1058949.shtml - 比特币爆仓 16 亿美元
• ✅ https://wallstreetcn.com/articles/3773700 - SpaceX 压价投行
• ✅ https://wallstreetcn.com/articles/3773717 - 欧盟 AI 数据中心计划受挫