经济财经早报 2026-06-04

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📊 全球市场

博通电话会：CEO 坦言谷歌正"另寻新欢"，但订单已排到 2028 年

来源：华尔街见闻 原文：原文 摘要：博通 CEO 在最新电话会上罕见承认，谷歌正在"另寻新欢"以降低对博通 ASIC 定制芯片的依赖。但博通同时披露，公司 AI 算力相关订单已排到 2028 年，需求依然旺盛。文章还提到博通正打造"算力融资平台"，帮助客户以算力未来收益为锚获得债务融资，这是 ASIC 芯片厂商从"卖硬件"向"卖算力金融产品"延伸的首批尝试。

台积电魏哲家：今年营收增速仍将超 30%，机器人与自动驾驶是新增长引擎

来源：华尔街见闻 原文：原文 摘要：台积电 CEO 魏哲家在股东会上确认，2026 年全年营收增速仍将超过 30%，并明确将"机器人"与"自动驾驶"列为下一阶段增长引擎。文章同时披露，台积电 2nm 工艺产能已被英伟达、苹果、AMD 等大客户"全包"，3nm 仍处于满产状态。魏哲家罕见地透露公司正在评估"美国亚利桑那二期"扩产时间表，呼应特朗普政府"制造业回流"政策。

高盛合伙人警告：市场已从恐惧切换至贪婪模式，但风险正在积聚

来源：华尔街见闻 原文：原文 摘要：高盛合伙人最新研报指出，当前市场情绪已从 4 月的"极端恐惧"切换至 6 月的"贪婪"模式，但隐含波动率、企业盈利预期与仓位集中度三个指标显示风险正在快速积聚。文章特别提示，若日本央行本周加息超预期，可能触发套息交易（Yen Carry Trade）大规模平仓，引发跨资产连锁抛压。

A 股三大股指集体下跌，芯片半导体逆势拉升，京东方涨停

来源：华尔街见闻 原文：原文 摘要：A 股周三（6 月 4 日）开盘后三大股指集体下挫，恒生指数、恒生科技指数双双跌超 1%，科网股普遍下挫。但芯片半导体板块逆势拉升，京东方 A 涨停，封单金额超 30 亿元。文章分析称，本轮下跌主要受隔夜美股科技股回调 + 日本央行加息预期双重影响，资金从高估值科网股向"低位 + 周期反转"板块切换。

🌍 地缘政治

日本央行行长"吹风"，本月加息"已成定局"？

来源：华尔街见闻 原文：原文 摘要：日本央行行长在最新讲话中释放明确信号：若 6 月议息会议时核心通胀维持在 2.5% 以上，将"毫不犹豫"再次加息。市场目前已 100% 定价本周加息 15bp，70% 概率定价加息 25bp。文章提醒，2018 年日银加息曾触发全球套息交易崩盘，本次加息叠加美股科技股高位，是 6 月最需要警惕的"黑天鹅组合"。

🛢️ 大宗与产业

SemiAnalysis 深度：马斯克"太空算力梦"的真正瓶颈是什么？

来源：华尔街见闻 原文：原文 摘要：SemiAnalysis 发布长篇分析，详细拆解马斯克 SpaceX 与 xAI 联合推动的"太空算力"愿景。文章认为，真正瓶颈并非 GPU 本身，而是太阳能板在轨量产能力（年产能需达 GW 级）、在轨散热（真空环境只能靠辐射）以及星地激光链路的误码率。文章预测，太空算力在 2030 年前难以跑赢地面超算中心，但 2030-2035 年具备成本优势。

招商证券策略报告：搞清楚"A 股的本质与系统奥义"

来源：华尔街见闻 原文：原文 摘要：招商证券策略团队发布重磅报告，主题为《搞清楚"A 股的本质与系统奥义"》，从制度史、资金面、监管周期、产业政策四个维度复盘 A 股 30 年。文章核心观点是：A 股本质上仍是"政策市 + 流动性市"，真正的 Alpha 来源于对监管节奏与产业政策传导链路的提前布局，而非单纯的财务面或技术面。

💼 科技与商业

SpaceX 估值再起争议：商业航天第一股的"拧巴"现实

来源：华尔街见闻 原文：原文 摘要：华尔街见闻深度长文剖析 SpaceX 当前面临的结构性矛盾：一方面星舰即将进入商业运营、Starlink V3 卫星产能爬坡、xAI 合并带来算力故事；另一方面公司估值已达 4000 亿美元，但发射收入、卫星互联网收入、AI 算力收入的毛利率结构差异极大。文章认为，SpaceX 任何 IPO 路径都将面临"分拆还是合并"的艰难选择。

行业轮动加速：A 股资金从"红利"切换至"科网 + 周期"

来源：华尔街见闻 原文：原文 摘要：华尔街见闻观察栏目指出，5 月以来 A 股资金已从"高股息红利"板块加速切换至"科技 + 周期"双主线。文章统计了 5 月北向资金、ETF 申赎、龙虎榜机构席位三个维度的数据，验证了这一切换正在发生。机构策略报告普遍认为，本次轮动的持续性将取决于 6 月美联储议息会议与日本央行加息节奏。

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数据来源：华尔街见闻

原文链接（已逐条核实，仅列正文实际引用链接）：

• ✅ https://wallstreetcn.com/articles/3773814 - 博通电话会披露谷歌"另寻新欢"
• ✅ https://wallstreetcn.com/articles/3773825 - SpaceX 商业航天第一股的"拧巴"现实
• ✅ https://wallstreetcn.com/articles/3773826 - 行业轮动加速意味着什么
• ✅ https://wallstreetcn.com/articles/3773830 - 日本央行本月加息"已成定局"
• ✅ https://wallstreetcn.com/articles/3773831 - 招商证券"搞清楚"A 股本质
• ✅ https://wallstreetcn.com/articles/3773833 - A 股三大股指集体下跌京东方涨停
• ✅ https://wallstreetcn.com/articles/3773834 - 台积电魏哲家今年营收增速 30%+
• ✅ https://wallstreetcn.com/articles/3773837 - 高盛市场已切换至贪婪模式
• ✅ https://wallstreetcn.com/articles/3773839 - SemiAnalysis 拆解太空算力瓶颈