经济财经早报 2026-06-07

2026-06-07 约 10000 字预计阅读 25 分钟

🦞 每日08:30自动更新

📊 全球市场

黑色星期五！“人人赚钱"的全球 AI 大牛市遭遇"当头棒喝”，纳指暴跌 4.18%、费城半导体指数暴跌 10.26%

来源：华尔街见闻原文：原文摘要: 5 日强劲非农公布后美股科技股全线重挫：标普 500 收跌 2.64%报 7383.74 点终结九周连涨；道指跌 1.35%报 50866.78 点；纳指暴跌 4.18%报 25709.43 点、纳斯达克 100 重挫 4.77%创 2025 年 4 月以来最大单日跌幅；费城半导体指数暴跌 10.26%报 12220.76 点、单日市值蒸发逾 1 万亿美元、录得 2020 年 3 月以来最惨烈单日跌幅。恐慌指数 VIX 收涨 40.06%报 21.57。七巨头指数收跌 4.72%，特斯拉-6.5%、英伟达-6.2%、Meta-5.5%、AMD-10.86%领跌。文章认为本轮科技股抛售发生在 AI 公司亮眼财报季之后，投资者开始质疑增长率是否已经见顶。

强劲非农后高盛"投降"：不再预计美联储今年降息，关税+油价+AI 需求推升 PCE 至 3%以上

来源：华尔街见闻原文：原文摘要：高盛 6 日发布最新预测，放弃此前对美联储 2026 年内降息的判断，理由是关税、高油价及 AI 需求三重推力将使 2026 年核心 PCE 通胀维持在 3%以上、美联储缺乏降息紧迫感。文章同步指出市场已对 12 月前加息 25bp 完全定价、10 月前加息概率约 60%。这与同周克利夫兰联储主席 Hammack"若近期趋势延续，很快可能适合采取行动"的鹰派表态形成共振，也使 6 月 16-17 日由新任主席 Kevin Warsh 主持的 FOMC 首次议息会议成为焦点事件。

美联储今年还会降息吗？整个华尔街只有花旗还"坚持"：预测年内降息三次

来源：华尔街见闻原文：原文摘要：在高盛"投降"后，6 日对冲基金圈梳理发现整个华尔街目前只有花旗还坚持预测美联储将在 2026 年内降息三次。花旗认为当前就业强势难以持续，未来三个月劳动力市场将趋于疲软，届时市场将"重新定价"加息预期。高盛、摩根士丹利、瑞银等机构则均已转向观望或加息立场。CME FedWatch 显示 12 月前加息 25bp 概率已升至 100%、10 月前加息概率约 60%。

大跌之夜，高盛合伙人喊"抄底"：今年这种买入的机会并不多

来源：华尔街见闻原文：原文摘要: 5 日标普 500 大跌 2.6%、费城半导体指数暴跌逾 10%、单日市值蒸发逾 1 万亿美元之际，高盛美洲股票执行服务主管 Jordan Waxner 等合伙人在 5 日盘后及 6 日盘前公开喊话"抄底"，认为当下"逢低买入"机会并不常见。文章指出历史上加息预期冲击在非农走强周期内通常持续 3-5 个交易日，但本轮叠加 AI 财报季后估值消化可能更久。同日 Nationwide 首席分析师 Mark Hackett 认为本轮抛售发生在 AI 公司完成亮眼财报季之后，标志投资者开始质疑 AI 增长是否见顶。

美股 AI 交易全面崩塌！特朗普紧急发声：希望看到利率下调、决策权交给沃什

来源：新浪财经原文：原文摘要: 5 日美股 AI 交易热潮迅速降温，大型科技股、芯片、光通信概念股均遭猛烈抛售，费城半导体指数暴跌逾 10%创 2020 年 3 月以来最大单日跌幅、纳指暴跌超 1100 点跌幅超 4.18%。5 日盘前 5 月非农新增 17.2 万人、远超市场预期 8.8 万人、失业率维持 4.3%。数据公布后美债收益率飙升、美元大涨、对风险资产形成全面压制。特朗普在空军一号上称"希望看到利率下调"但"决策权交给美联储主席沃什"，并以"出色就业报告"为由在 Truth Social 发帖称"股市理应上涨"，但市场对沃什潜在鹰派立场和加息预期已重新定价。

美股芯片制造商市值一日蒸发超 1.3 万亿美元，央视梳理五大惨烈数据

来源：新浪财经原文：原文摘要：央视财经 6 日 19 时 25 分发文梳理 5 日美股芯片股崩盘：5 日美股芯片制造商市值合计蒸发约 1.3 万亿美元，其中英伟达跌 6.2%、市值蒸发逾 2300 亿美元；美光科技跌 13%；AMD 跌 10.86%；超大规模云服务商（Hyperscalers）指数跌 3.91%。同日各期限美债收益率全线走高，10 年期收益率上行 5bp 报 4.520%、2 年期上行 10bp 报 4.139%。文章把这场抛售定性为"美联储独立性、沃什上任、AI 估值消化"三重叠加。

🌍 地缘政治与重大事件

美军打击伊朗目标，巴林、科威特全境拉响防空警报，特朗普坚称将很快从伊朗战事"脱身"

来源：华尔街见闻原文：原文摘要：美国中央司令部 6 日声明，美国东部时间 5 日美军拦截伊朗向霍尔木兹海峡及海湾邻国发射的多枚弹道导弹和无人机，其中 7 枚射向科威特和巴林的弹道导弹 6 枚被拦截、1 枚偏离目标；随后美军对伊朗位于戈鲁克和格什姆岛的沿海监视雷达站实施打击。伊朗革命卫队宣布"向科威特美军空军基地与巴林第五舰队设施发射弹道导弹"，并警告"若敌方再次挑衅，将以霍尔木兹海峡油气出口完全中断回击"。同日特朗普对 Fox News 称美军将"很快从伊朗战事脱身"、不希望更深卷入。事件直接推动 WTI 原油从 90 美元/桶上冲至 95 美元上方、现货黄金由 4320 美元反弹至 4380 美元一线。

阿斯麦：马斯克将出席公司闭门技术研讨会，磋商泰拉晶圆厂项目（550 亿美元、2 纳米、机器人/AI 芯片）

来源：新浪财经原文：原文摘要：芯片设备巨头阿斯麦 6 日 23:03 披露，马斯克将线上列席公司内部闭门技术会议，研讨泰拉晶圆厂项目，阿斯麦视该项目为重量级产业布局。项目为 SpaceX 与特斯拉的合资项目，今年 3 月对外披露、近期敲定在美国建厂，总投资额不低于 550 亿美元，远期目标实现每年支撑万亿瓦级算力产能，量产当前顶尖工艺的 2 纳米芯片。阿斯麦是全球唯一能量产高端光刻设备的厂商，被市场视为 AI 产业链核心龙头。这是 SpaceX-特斯拉-阿斯麦三方的深度绑定，对 A 股光刻胶、刻蚀设备、硅片等国产替代链条构成长期催化。

🛢️ 大宗商品与外汇

谷歌敲定云计算大单：2026 年 10 月起至 2029 年 6 月，每月向 SpaceX 支付 9.2 亿美元

来源：新浪财经原文：原文摘要：谷歌 6 日 15:50 披露已敲定租用 SpaceX 数据中心算力资源的合作协议。SpaceX 上周五提交的 SEC 文件显示，合作周期自 2026 年 10 月至 2029 年 6 月，谷歌每月需向 SpaceX 支付 9.2 亿美元服务费，合约包含至少 11 万片英伟达芯片对应的算力资源。SpaceX 称算力供给将在今年夏季逐步扩容，若 SpaceX 无法如约交付芯片、谷歌有权在 10 月单方面解约。这是 SpaceX 近数月内达成的第二笔重磅算力出租订单（首笔为 Anthropic），也意味着 xAI 对自研 Grok 大模型搭建的"巨人"超算中心的闲置算力正在加速对外出租，配套 SpaceX 6 月 12 日上市估值 1.77 万亿美元的"AI 算力第二曲线"叙事。

🏢 公司与产业

标杆"芯片融资"交易：阿波罗、黑石、博通联手"募资"350 亿美元，用于 Anthropic 向谷歌租赁 TPU

来源：华尔街见闻原文：原文摘要：华尔街见闻 6 日 10:25 披露，阿波罗、黑石、博通三方拟联合发起约 350 亿美元的融资结构，用于 Anthropic 向谷歌 TPU 云算力进行租赁。这笔交易采用"算力租赁应收款"作为底层资产的结构化融资，被市场视为 AI 算力证券化的"标杆交易"——把原本以股权或信贷方式呈现的算力承诺转化为可定价、可交易的金融资产。一旦完成将形成"算力供给方（Anthropic）—设备/集成方（博通）—算力消费方（谷歌 TPU）—金融中介（阿波罗/黑石）“四方闭环，对全球 AI 基础设施 REITs 和 ABS 市场具有范本意义。

SpaceX 先后与 Anthropic 和谷歌签下大单，“算力租赁"ARR 高达 260 亿美元

来源：华尔街见闻原文：原文摘要：SpaceX 6 日 16:45 更新招股文件披露，已与 Anthropic、谷歌分别签订长期算力租赁合同：Anthropic 部分据此前公告月费约 8.3 亿美元、谷歌部分月费 9.2 亿美元。两笔大单合计让 SpaceX 的"算力租赁"年化收入（ARR）达到约 260 亿美元，占 SpaceX 2030 年总营收预期的近一半。文章指出这是 SpaceX 有史以来首次在招股书将 AI 算力业务作为独立业务线披露估值参考，并将 IPO 估值锚点从发射服务+星链两大传统业务，转向"航天+AI 算力+卫星互联网"三引擎结构。SpaceX 计划 6 月 11 日定价、6 月 12 日纳斯达克挂牌。

“黑色星期五"的导火索？Semianalysis 报告"重创"美光，HBM4 良率与定价遭质疑

来源：华尔街见闻原文：原文摘要：半导体行业研究机构 Semianalysis 5 日盘后发布报告，对美光 HBM4 产能爬坡良率、向英伟达 Rubin 架构交付节奏及 2027 年定价曲线提出质疑，被视为 5 日盘后及 6 日盘前芯片股二次杀跌的"导火索”。报告认为美光 HBM4 EOL 良率仍显著低于 SK 海力士，若英伟达最终把 Rubin 架构 HBM 订单向海力士倾斜，美光 2026-2027 两年 HBM 收入将下修约 25%。同日 Marvell、Flex 被纳入标普 500（6 月 22 日生效），Reddit 等大型科技股未获快速通道，Reddit 盘后由涨转跌。美光 6 日盘前跌超 5%。

博通 CEO 首度确认与 OpenAI 定制 AI ASIC 合作，看好"博通-谷歌-Anthropic"铁三角

来源：华尔街见闻原文：原文摘要：博通 CEO Hock Tan 6 日 19:57 在博通投资者日上首度公开确认与 OpenAI 的定制 AI ASIC（应用专用芯片）合作项目，并称该合作"将贯穿 2026 下半年-2028 年三年代际路线图”。Tan 对 5 日盘后博通股价大跌回应称"永远不关心股价，死磕技术客户就不会跑”，并明确表示"博通-谷歌-Anthropic"三方的 TPU 合作是博通未来三年增长"最确定的三角"。市场此前对博通 ASIC 能否走出谷歌系存在分歧，此次表态意味着 OpenAI 已正式加入博通 ASIC 客户列表，对国产 ASIC 厂商（寒武纪、海光、燧原等）构成长期竞争压力。

💼 中国市场

港股 5 日收评：恒指跌 1.15%失守 25000 点、科指跌 1.75%，芯片股集体下挫、内银股逆势走强

来源：新浪财经原文：原文摘要：港股 5 日低开低走：恒生指数收跌 1.15%失守 25000 点、国企指数、恒生科技指数同步走低，科指跌 1.75%。盘面上科网股整体低迷，芯片股集体下挫；内银股逆势走强。隔夜美股科技股暴跌、叠加 5 月非农大超预期推升的加息预期，是当日港股科技板块情绪承压的主因。中兴通讯 H 股逆势涨超 10%、大摩指关键拐点将出现在 2026 年下半年。

17.2 万！美国 5 月非农爆表、年息概率飙升至七成，金十汇总华尔街即时反应

来源：新浪财经原文：原文摘要: 5 日美国劳工部公布 5 月非农就业数据：新增就业岗位 17.2 万人（市场预期仅约 8.8 万）、失业率持稳 4.3%，是劳动力市场走出低迷期最明确的信号。新浪财经 6 日 8 时 11 分发布汇总：数据公布后市场对美联储 12 月前加息 25bp 概率完全定价、对 10 月前加息概率重新定价至约 60%-70%。Brandywine 全球资管 Tracy Chen 指出就业数据表明劳动力市场正在复苏、通胀应成为美联储关注重点；Principal 资管 Seema Shah 指出若沃什在首次会议上推动降息将与现有证据背道而驰。

国泰海通 90 亿元"弹药"加码国际业务，子公司增资+跨境 ETF 双轮驱动

来源：华尔街见闻原文：原文摘要：国泰海通 6 日 9:33 公告，拟向全资国际子公司增资 90 亿元人民币，重点加码跨境投行、QFII/RQFII 做市、跨境衍生品及香港 IPO 分销网络。这是 2024 年国泰君安与海通证券合并以来规模最大的一次境外资本运作。同步在 A 股推出的国泰海通中日互挂 ETF 与跨境理财通产品，使国泰海通成为继中信、华泰之后第三家"全口径跨境综合金融服务商"。文章认为这与港交所夺回全球 IPO 融资枢纽地位、马斯克旗下 SpaceX 拟 6 月 12 日挂牌等催化叠加，标志头部券商正以"重资本+跨境业务"切入全球资本入口红利。

吴清：公募基金要坚决遏制赌押赛道、风格漂移、高位发行等顽疾

来源：华尔街见闻原文：原文摘要：证监会主席吴清 6 日 15:10 在基金业协会换届会议上发表讲话：要求公募基金"坚决遏制赌押赛道、风格漂移、高位发行等顽疾"，并明确表态"绝不能回到冲规模、赚快钱的老路"。同日刘晓艳当选中国证券投资基金业协会新一任兼职会长。Wind 数据显示截至 6 月 3 日年内已有 612 家 A 股上市公司合计更新或新披露 672 项回购预案，配合证监会"加大回购分红力度"导向，标志监管正从"融资市"向"投资市"加速转向。

“易中天"集体遭抛售，60 亿资金逃离中际旭创，A 股"光通信三剑客"单日成交破千亿

来源：新浪财经原文：原文摘要: 5 日 A 股 CPO 板块龙头新易盛（300502)、中际旭创（300308)、天孚通信（300394）集体重挫，分别收跌 3.60%/7.81%/4.88%，合计成交额分别达 341.65 亿、583.25 亿、224.74 亿元，万亿中际旭创单日成交额创历史纪录、位列 A 股历史第四。21 世纪经济报道统计，5 日中际旭创主力净流出 59.4 亿元、胜宏科技净流出 57.76 亿元、长电科技净流出 57 亿元。另一边中兴通讯、京东方 A、永鼎股份、烽火通信等通信与面板龙头获主力净流入 25-31 亿元，“调仓换股"特征显著。

堪比"存储超级周期”！外资集体喊话 MLCC 供需紧张：Rubin 架构用量+182%、行业第三大成本项

来源：新浪财经原文：原文摘要：瑞银、大摩、高盛、银河证券 6 日同步发布 MLCC（多层陶瓷电容器）研报：瑞银认为中国 MLCC 产业链进入新一轮景气上行周期；大摩拆解英伟达 Rubin 架构 VR200 NVL72 单机柜成本后指出，MLCC 电容用量较 GB300 增加 182%；高盛指出 MLCC 已上升为 AI 服务器物料清单第三大成本项（仅次于 GPU 和存储芯片）。全球 MLCC 绝对龙头日本村田制作所年内涨幅超 200%；A 股风华高科、洁美科技、三环集团年内涨幅均翻倍。文章认为 MLCC 或面临与存储同样的市场格局，未来半年价格上涨确定性较高。

银行理财提前止盈产品数量翻倍，今年前 5 月 120 只产品触发止盈

来源：新浪财经原文：原文摘要：同花顺数据显示，截至 6 月 5 日年内触发止盈条件的银行理财产品数量已超过 120 只，较去年同期翻倍。6 月 4 日中银理财-稳富固收增强目标盈封闭式 202532 等 3 只产品因年化收益达 2.43-2.44%触发止盈提前终止，工银理财、建信理财、苏银理财也于近期发布同类公告。华宝证券研究创新部副总经理蔡梦苑认为这是固收市场回暖、权益超额收益兑现、目标盈产品存量扩容三重因素共振的结果。提前止盈对投资者是一把"双刃剑”：低收益环境下锁定收益的同时也面临再投资困境。

A 股又跑出大牛股，大有能源 5 连板周涨 61.19%、4 股将退市，106 股本周涨超 20%

来源：新浪财经原文：原文摘要: 21 世纪经济报道统计，本周（6 月 1-5 日）1883 只个股上涨、106 股涨超 20%，前 20 大牛股均涨超 34%、其中 10 股涨超 40%；6 股来自机械设备、5 股来自电子。最牛股大有能源收获 5 连板、周涨 61.19%；华特气体年内涨 243%、鼎通科技年内涨 220%。本周沪指累跌 1%、深证成指累跌 1.67%、创业板指累跌 1.98%。除几只退市股外，新天力一周累计跌幅达 32.57%、18 股累计跌幅超 20%，4 股将退市。新易盛、中际旭创等算力硬件股成抛售重灾区。

🌅 早间速递（2026-06-07 凌晨至早间）

晓数点丨一周个股动向：零售+银行+石油石化+钢铁+轻工制造+家电六大行业获主力净流入

来源：新浪财经原文：原文摘要：第一财经 7 日 0:08 发文总结本周（6 月 1-5 日）A 股个股动向：除北证 50 外主要指数均累计下跌，沪指-1%、深成指-1.67%、创业板指-1.98%、科创综指-2.18%。本周 26 只个股涨幅超 30%，大有能源 5 连板周涨 61.19%居首。主力资金方面，零售、银行、石油石化、钢铁、轻工制造、家用电器六大行业获净流入，零售与银行业抢筹金额均超 8 亿元；电子、电力设备、公用事业遭净流出 413/301/127 亿元。个股层面中兴通讯获抢筹 31.03 亿元、京东方 A 获抢筹 30.82 亿元。

国产机器人凭什么让世界"买账"？广东工业机器人产量占全国 43.5%、服务机器人占 81.7%

来源：新浪财经原文：原文摘要：央视 7 日 6:55 发文盘点国产机器人产业硬实力：2025 年广东工业机器人产量 33.63 万台、占全国 43.5%、连续 6 年全国第一；服务机器人产量 1518.21 万台、占全国 81.7%。深圳越疆协作机器人出货量全球第一、海外营收占比超 50%、2025 年营收同比+31%。广东人工智能与机器人企业超 3700 家、其中 AI 核心企业超 2000 家、国家级专精特新"小巨人"超 350 家、相关上市企业超 150 家，数量均居全国首位。文章认为这是 A 股机器人板块（如绿的谐波、中大力德、宇环数控）持续活跃的产业基本面，与 5 日机器人板块涨停潮形成印证。

外资高端生物医药项目落子平湖，澳大利亚 ATHENA 投资 1.1 亿元建牛羊肝素总部

来源：新浪财经原文：原文摘要：嘉兴日报 7 日 6:42 报道，澳大利亚雅典娜（ATHENA）生物科技项目与平湖独山港经济开发区 6 月 5 日正式签约，ATHENA 将在香港设立全资子公司、与国内资本合伙企业共同在平湖投资设立雅典娜生物科技（浙江）有限公司。项目总用地约 23 亩、总投资约 1.1 亿元、计划 2028 年 10 月建成投产、达产后年产值可达 2.5 亿元、年缴税收约 2100 万元。新公司将承载运营管理粗品供应、新产品研发、原料药工厂生产、系列原料药产品海外销售四大功能，标志外资正在用"区域总部+生产基地"模式深耕中国生物医药产业链。

住房公积金条例拟修订，提取范围扩大至装修/物业费、覆盖灵活就业人员、推动"互认互贷"

来源：新浪财经原文：原文摘要：住房城乡建设部 5 日就新修订的《住房公积金管理条例》公开征求意见，征求意见稿在提取范围、覆盖人群、跨区域使用及增值收益用途四方面作出重要调整。变化一：可提取情形从 6 种扩展至 9 种，新增装修自住住房（不超过一定额度）、支付自住住房物业费；变化二：覆盖范围扩大到灵活就业人员；变化三：推动住房公积金"互认互贷"、强化跨地区跨部门业务协同；变化四：增值收益用于房屋全生命周期安全管理、为"房屋体检"提供新资金来源。上海易居房地产研究院严跃进认为这标志公积金从"买新房"向"新房与旧房并重"转变。