经济财经早报 2026-06-24

🦞 每日08:30自动更新

📊 全球市场

科技热潮降温：纳指跌 2.22%，芯片指数跌近 8%，美债美元齐涨金银下挫

来源: 华尔街见闻 原文: 原文 摘要: 纳指 6-23 收跌 579.56 点跌幅 2.22%、标普 500 跌 1.44% 报 7365.46 点、道指基本持平跌 0.09%；费城半导体指数重挫 7.87% 创 6 月 5 日以来最差，美光跌 13%、Marvell 跌逾 9%、AMD 跌 5.76%。韩国杠杆 ETF 强制平仓与 AI 高估值重新定价为导火索，资金涌入防御性板块，必需消费品 +159bp、REITs +145bp、医疗保健均录得正收益；两年期美债收益率从前一日 16 个月高点回落 4bp，10 年期收 4.502%；美元指数涨 0.4% 报 101.357 创逾一年新高；离岸人民币盘中跌近 200 点逼近 6.80；布油盘中跌超 2% 收创近四个月新低、纽铜跌超 3%、伦锡跌超 5%；现货黄金跌约 1.9% 至 4111 美元/盎司、白银暴跌逾 5% 创年内最低；BTC 跌 3% 至约 62400 美元。

存储股连锁暴跌：英伟达 Rubin 预期减产、SK 海力士 HBM4 扩产放缓

来源: 华尔街见闻 原文: 原文 摘要: 韩国媒体 6-23 报道 SK 海力士放缓第六代 HBM4 量产扩张并将资源转向通用 DRAM（Q1 通用 DRAM 营业利润率反超 HBM 逾 15 个百分点、大信证券预计年内理论峰值可达 90%），同时英伟达下一代 Rubin 芯片生产预测持续下调。受此影响美光收跌 13%、西部数据跌 8.5%，存储股占 KOSPI 权重约 60% 触发韩国综合指数单日暴跌 10% 并触发熔断，恐慌情绪蔓延至全球。高盛存储芯片股篮子单日跌 10%、AI 半导体指数下挫 620bp；高盛认为 SK 海力士 2026 年前维持 HBM3 及 HBM3E 合计逾 50% 市场份额即已足够，摩根士丹利将 DRAM 均价涨幅预测上调至 2026 年上涨 62%。

SpaceX 收涨 1% 终结三连跌！首发 250 亿美元债券获 3.6 倍认购

来源: 华尔街见闻 原文: 原文 摘要: SpaceX 6-23 以五档期限发行 250 亿美元首次投资级债券，吸引近 900 亿美元认购订单（认购倍数 3.6 倍、低于年内投资级债券平均 4 倍），股价盘中一度涨 5.6%、收涨 0.98% 终结三连跌（前 3 日累计蒸发市值逾 6000 亿美元）。认购需求结构性集中于最短期限、10 年期债券利差仍比评级相近的英特尔同期限高约 50bp；标普全球评级预测 SpaceX 将持续烧钱至 2030 年且明年支出增速将大幅跃升。Shorecliff 资产 Grant Nachman 评论：「股票投资者享有上行收益，债券持有人则没有」。

标普道琼斯：Alphabet A 将于下周一替代 Verizon 加入道指

来源: 华尔街见闻 原文: 原文 摘要: 6-23 标普全球宣布 Alphabet A 类股将于下周一开盘前正式替代 Verizon 加入道指，与英伟达、亚马逊、苹果、微软同列 30 只成分股；Alphabet 股价更高将实质性提升指数对 AI、云基础设施与数字广告的敞口（Verizon 此前在指数权重仅约 0.5 个百分点）。消息公布后 Alphabet 盘后一度涨超 1% 后回落至 0.5%；自去年 10 月以来 Alphabet 累计通过债务和股权融资 1410 亿美元，2026 年迄今 A 类股累涨逾 10%。

🌍 地缘政治与能源

为期 60 天，美国暂时解除对伊朗石油制裁——数十年来第一次

来源: 华尔街见闻 原文: 原文 摘要: 美国财政部 6-23 发布为期 60 天的一般许可（有效期至 8 月 21 日），全面豁免伊朗原油及石化产品生产运输销售制裁，允许以美元结算（伊朗银行可直接接收海外付款）并允许进口至美国；作为交换伊朗确认将立即解冻 120 亿美元海外资产（分两笔 60 亿美元），并同意允许国际核查人员重返核设施。智库保卫民主基金会 Miad Maleki 称此举代表「对国会过去 20 年建立的伊朗制裁架构的根本性背离」；伊朗外交部副部长加里巴巴迪披露双方在高级别委员会下设解除制裁、核问题、重建与执行四个工作组。

豁免 60 天、6800 万桶待售：伊朗火速游说亚洲但大买家按兵不动

来源: 金十数据 原文: 原文 摘要: 截至 6-22 伊朗海上储存原油和凝析油约 6800 万桶、其中至少 80% 尚未确定最终买家；豁免生效后伊朗国家石油公司主动联系印度、日本、韩国炼厂，但亚洲买家整体反应冷淡——多数炼厂霍尔木兹封锁期间已通过其他渠道建立替代供应，库存充足；欧盟和英国制裁仍在执行增加融资保险障碍，港口对「黑暗船队」油轮持排斥态度。Kpler 首席分析师 Sumit Ritolia 表示「亚洲不太可能承诺进口伊朗原油」；印度炼厂已锁定至少到 8 月的到港原油，但地理位置优势使其在 60 天豁免期内具备 2-3 天内交付的现货交易灵活性。

💵 央行与利率

美银「大幅转鹰」：预期美联储年内加息 3 次累计 75bp（此前预期 0 次）

来源: 华尔街见闻 原文: 原文 摘要: 美银证券 Aditya Bhave 团队 6-22 报告大幅上调联储路径预期，预计美联储将于 2026 年 9 月、10 月和 12 月各加息 25bp、累计 75bp，届时联邦基金利率目标区间升至 4.25%–4.50%。核心依据：非农就业已回升至趋势线以上、失业率与去年 5 月持平（当时利率高出 75bp）；核心 PCE 通胀 5 月预计触及 3.5% 且住房降通胀效应趋于尾声、住房外核心服务通胀黏性极强；6 月点阵图九位决策者预测今年加息且无人预期年底失业率下降、沃什鹰派表态进一步强化预期。LSEG 数据已为 2026 年累计加息约 41.2bp 定价。

AI 交易遭遇加息考验：除了美元、美债，一切都在跌

来源: 华尔街见闻 原文: 原文 摘要: 6-23 全球风险资产集体杀跌：KOSPI 暴跌 10% 触发熔断、纳指期货跌超 2.5%、欧股科技半导体全线承压、黄金白银铜原油同步下挫，唯有美元和美债上涨。表面诱因为韩国资本利得综合征税讨论文件，核心压力来自联储加息预期快速升温——市场正从「降息交易」转向「高利率交易」，过去两年支撑 AI 牛市的低利率叙事遭遇挑战；高估值科技股首当其冲，AI 牛市当前面临利率上行、监管收紧与科技巨头集中上市等多重压力，未来几日美光财报和美国核心 PCE 数据将成为关键考验。

🏢 科技股与 AI

高盛警告 AI 泡沫：首个削减支出的巨头出现时，全市场将重新定价

来源: 华尔街见闻 原文: 原文 摘要: 高盛全球银行与市场策略师 Rich Privorotsky 6-23 研报指出，AI 市场已如「被拉伸的橡皮筋」，过去数周市场几乎无视了 AI 资本支出交易中的所有负面信号。结构性背离：亚马逊、Alphabet、Meta 等超大规模云计算商持续加码 AI 资本支出承诺、股价却持续跑输大盘，而英伟达和台积电为代表的 AI 硬件股逆势上涨；当前整个 AI 板块定价建立在「推理需求增长将让资本支出永远只升不降」这一单一假设上，「略微减少」的可能性根本没被任何人预期纳入；中国 GLM-5.2 等低成本模型正在挑战西方「高投入换增长」逻辑。

营收翻倍难逃大跌：Cerebras Q1 营收 1.934 亿美元同比增 94%，预计毛利率降至 36%-38%

来源: 华尔街见闻 原文: 原文 摘要: 英伟达挑战者 Cerebras 6-23 盘后发布上市首份季报：Q1 核心营收（非 GAAP）1.934 亿美元同比增 94%、超分析师预期 1.812 亿美元；全年核心营收指引 8.55-8.65 亿美元（中值同比 +69%）、超分析师预期 8.248 亿美元；Q1 净亏损 1400 万美元、EPS -0.22 美元好于预期 -0.25 美元。但公司预计 Q2 核心毛利率从 Q1 的 46.5% 大幅收窄至 36%-38%、全年核心经营利润率为负 28% 至负 32%；股价盘后跌 9.7% 至 204.7 美元，较 5 月 IPO 发行价 185 美元仍涨约 23%，但已较上市首日 311.07 美元累跌逾 27%。

🛢️ 大宗商品与黄金

黄金日内崩跌超百美元，4000 美元生死线在即

来源: 金十数据 原文: 原文 摘要: 6-23 现货黄金盘中跌超 2% 跌破 4100 美元/盎司、较高点跌超 100 美元收报 4109.28 美元/盎司；现货白银暴跌 5.48% 报 61.53 美元/盎司创三个月新低；自 2 月末冲突爆发以来黄金累计跌超 20%、白银跌超 30%。CME 美联储观察工具定价 12 月加息概率 88%（上周议息会议前 61%）。德银将 Q3 金价预期下调至 4300 美元/盎司、Q4 至 4800 美元/盎司、最高幅度 22%，若联储加息金价或跌至 3800；高盛上周将年底目标价下调 500 美元至 4900 美元。Pepperstone Ahmad Assiri 认为金价可能维持 4000-4300 美元区间直到更多数据出炉。

和谈「暖」难掩加息「寒」，黄金多头阵营「变脸」

来源: 新浪财经 原文: 原文 摘要: 自 6-11 阶段低点反弹后，6-23 美元指数再度站上 101 关口，伦敦现货黄金日内急跌逾 2% 一度跌破 4100 美元/盎司；伦敦金月线已连续 3 个月收阴，本月虽上涨但累计跌幅仍超 9%。高盛上周将年终目标价下调 500 美元至 4900 美元/盎司（核心原因料联储今年不会降息），德银紧随下调 Q3 预期至 4300、Q4 至 4800，若加息或跌至 3800。摩根士丹利、摩根大通、花旗等纷纷转向，黄金 ETF 持续净流出——美国 10 年期实际国债收益率显著高于今年 2 月水平直接导致资金外流；世界黄金协会数据显示市场对风险资产偏好回升。

国际黄金期价持续走低，COMEX 8 月合约跌破 4200 美元/盎司

来源: 新浪财经 原文: 原文 摘要: 6-23 纽约 COMEX 黄金期货 8 月合约自 6-17 创出 4403 美元/盎司阶段性高点后持续走低已跌破 4200 美元/盎司；国内沪金期货主力 2608 跌破 900 元/克报 897.9 元/克。中衍期货李琦表示走低主要因联储政策预期转变（市场此前普遍认为降息临近，但美国宏观数据和通胀偏强令降息预期基本落空、美元和美债收益率走高、黄金持有成本上升）以及地缘风险放缓避险情绪降温；方正中期梁海宽则认为随着地缘风险放缓原油期价已持续回落、海外通胀压力将进一步下降、联储降息条件逐步具备，当前临近调整终点短期有望展开新一轮上涨。

🏠 楼市

美国楼市拐点显现：美银调查显示消费者自 2023 年来首次「弃租从买」

来源: 华尔街见闻 原文: 原文 摘要: 美银最新购房者洞察报告显示 2000 名美国消费者中 53% 倾向购房、47% 倾向租房或与家人同住，为该调查自 2023 年以来首次出现购房意愿占多数；Z 世代和千禧一代是此轮态度转变主要推动力量，等待利率和房价下降再购房的消费者比例从 2025 年 75% 降至 71%，22% 现有房主计划未来一年内再度入市（2025 年仅 15%）。美银消费者贷款业务主管 Matt Vernon 指出「住房拥有权态度正在发生显著变化」，但负担能力仍是核心障碍；美银预期全年抵押贷款利率将维持在 6.25%-6.75% 区间。

🌍 全球宏观与监管

MSCI 下「最后通牒」：若到 11 月没足够进展将考虑下调印尼评级

来源: 华尔街见闻 原文: 原文 摘要: MSCI 6-23 宣布将对印尼市场地位审查延至今年 11 月并明确警告若届时进展不足将考虑将印尼从新兴市场降级至前沿市场；MSCI 对印尼 OJK、IDX、KSEI 推出的强化信息披露、细化投资者分类、制定最低自由流通股比例提升至 15% 路线图等改革措施予以肯定，但强调「一致的执行和持续的市场效果」才是关键。自今年 1 月降级警告以来外资已净卖出约 40 亿美元、雅加达综指年内跌约 30%（全球表现最差主要股指之一）、印尼盾兑美元跌逾 6%。同时 MSCI 将保加利亚重新归类为前沿市场、计划 2027 年 5 月重新归类希腊。

黄金交易 T+0：迪拜 DGCX 推出当日结算黄金期货合约

来源: 华尔街见闻 原文: 原文 摘要: 迪拜黄金与商品交易所（DGCX）6-22 推出全球稀缺的黄金 T+0 期货合约填补即日结算市场空白，主要面向黄金经销商、精炼商、经纪商、清算会员及机构投资者，支持通过认可金库进行实物交割。CEO Ahmed Bin Sulayem 表示 DGCX 黄金合约交易量在美伊冲突爆发后前两三周明显上升，尽管金价已从历史高位回落，财政赤字扩大与各央行持续增持黄金仍为金价提供中长期支撑；产品管线延伸至加密货币衍生品与人民币兑美元货币对——人民币兑美元品种是下一个最有可能上线的新品种。

🇨🇳 A 股与国内宏观

A 股三大指数放量收跌：沪指 -1.37%、深成指 -3.17%、创业板指 -3.84%

来源: 华尔街见闻 原文: 原文 摘要: 6-23 A 股午后扩大跌幅，沪指收跌 1.37% 报 4106.25 点、深证成指跌 3.17% 报 15854.20 点、创业板指跌 3.84% 报 4192.19 点、科创 50 跌 1.68%；沪深北三市合计成交 34660 亿元较前一交易日缩量 2961 亿元。算力硬件、芯片半导体集体遭遇抛售，光模块 PCB 覆铜板等概念股大幅杀跌，有色金属稀土亦下挫；医药股逆势反弹创新药 CRO 仿制药等全线拉升，大金融持续活跃；港股恒生指数跌 1.82%、恒生科技指数跌 3.3%，MINIMAX 跌超 16%、智谱跌约 10%、群核科技跌约 7%；国债期货全线下跌、贵金属跌幅居前沪银跌 6.06%。

A 股震荡调整，创新药板块逆势掀涨停潮

来源: 新浪财经 原文: 原文 摘要: 6-23 A 股震荡下行背景下创新药板块全线爆发，板块内近 40 只个股涨幅超 7%：北交所新赣江大涨 27.90% 盘中触及 30% 涨停、创业板睿智医药和亨迪药业双双 20% 涨停、赛升药业涨 18.44%、舒泰神和金石亚药涨幅均超 11%；主板新华制药、德展健康、海南海药等十余股封住涨停。直接催化：6-22 晚新华制药 LXH-2103 注射液获药物临床试验批准通知书、百利天恒和科济药业同日公告新药获批；行业层面国家药监局 2025 年《中国新药注册临床试验进展年度报告》显示我国临床试验总量 5215 项创历史新高、新药临床试验 1088 项平均启动用时同比缩短 4 个月；4 月 1 日至 6-18 数十家医药上市公司发布增持公告，中国生物制药公告未来 12 个月以不超过 20 亿港元回购。

补税金 14 亿元，北大荒 6-23 开盘跌停

来源: 新浪财经 原文: 原文 摘要: 黑龙江北大荒农业股份有限公司（600598.SH）6-23 早盘开盘跌停报 12.47 元/股下跌约 10%。原因：6-22 晚公司披露补缴税款公告称将按税务机关要求补缴企业所得税税款及滞纳金合计约 14.1 亿元，将计入 2026 年当期损益、预计减少 2026 年度归母净利润约 14.1 亿元。公司 2023-2025 年归母净利润分别约 10.64 亿元、10.87 亿元、11.66 亿元，2026 年补税金额超过过去三年每年净利润。根因为对黑龙江垦区国有农场企业所得税免税优惠政策理解有误——北大荒股份公司下属 16 家农业分公司从非职工家庭农场取得的土地承包费收入错享了优惠政策。

📌 6-24 07:50 实时行情速览

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数据来源：华尔街见闻、金十数据、新浪财经

原文链接（已逐条核实，仅列正文实际引用链接）：

• ✅ 美股 6-23 收盘总结 - 纳指/道指/芯片/科技七巨头/美债美元金银
• ✅ 存储暴跌 SK海力士HBM4 - 美光-13%/Marvell-9%
• ✅ SpaceX首发250亿债券 - 3.6 倍认购 终结三连跌
• ✅ Alphabet A 加入道指 - 替代 Verizon 下周一开盘前
• ✅ 60天对伊石油制裁豁免 - 120亿美元资产解冻/美元结算
• ✅ 伊朗豁免 6800万桶 - 亚洲炼厂按兵不动
• ✅ 美银转鹰加息75bp - 9-10-12月各25bp
• ✅ AI 交易遭遇加息考验 - 韩股熔断/纳指期货-2.5%
• ✅ 高盛警告AI泡沫 - 橡皮筋效应/超大规模支出
• ✅ Cerebras Q1 财报 - 营收+94%/毛利率降至36%
• ✅ 黄金崩跌超百美元 - 德银下调至 4800
• ✅ 黄金多头变脸 - 多头阵营松动
• ✅ COMEX 黄金走低 - 8月合约跌破4200
• ✅ 美国楼市拐点 - 53% 弃租从买
• ✅ MSCI 印尼最后通牒 - 审查延至 11 月
• ✅ 迪拜 DGCX 黄金 T+0 - 6-22 上线
• ✅ A 股 6-23 收盘 - 创业板-3.84%
• ✅ 创新药涨停潮 - 近40只涨幅>7%
• ✅ 北大荒补税跌停 - 14.1亿元
• ✅ 金十财经早餐 6-24 - 全球要闻汇总