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经济财经早报 2026-06-27

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🦞 每日08:30自动更新

📊 行情速览

资产价格/点位涨跌
现货黄金4081.02 美元/盎司+1.35%（本周累计跌1.90%）
WTI 原油（8月）69.23 美元/桶-3.74%（本周累计跌9.55%）
布伦特原油（7月）71.99 美元/桶-4.34%（本周累计跌9.85%）
现货白银58.77 美元/盎司+1.63%（本周累计跌9.49%）
标普 5007354.02-0.05%（本周累跌约1.9%）
纳指25297.618-0.24%（本周累跌约4.4%）
道指51876.11-0.09%（本周累涨约0.4%）
美元指数101.20 附近-0.15%（本周累计涨0.57%）
比特币~60000 美元震荡走强 0.4%
Solana实时报价24h 涨 10%
10 年期美债收益率4.37%-2 bp（本周累计下行逾10 bp）
2 年期美债收益率走低 3 bp本周累计跌8.8 bp

来源：华尔街见闻早餐 FM-Radio 2026-06-27 07:30 北京时间实时报价

📊 全球市场

半导体拖累美股：纳指五连跌，费城半导体指数单周累跌近8%

来源: 华尔街见闻 原文: 原文 摘要: 周五标普500指数几乎持平报7354.02点，纳指跌0.24%、五连跌累跌4.4%；费城半导体指数周五重挫5.3%，本周累跌近8%，为今年内最差单周表现之一。科技七巨头本周整体重挫约6%，大幅跑输标普493指数，后者周内收平，两者分化创2024年7月以来最悬殊的一周。资金从AI概念向医疗保健、公用事业、房地产等防御性板块切换，11个主要板块中有8个本周录得上涨，标普500等权重指数年内表现已超越市值加权版本，创历史新高。

黄金跌穿4000美元后反弹：本周累计跌1.90%，现报4081美元

来源: 华尔街见闻 原文: 原文 摘要: 6月25日黄金现货跌至每盎司3978.60美元——自2025年11月以来首次收盘跌破4000美元，从1月29日5595美元的历史高位5个月蒸发近三成（28.9%），已超2013年全年28%跌幅。但周五现货黄金日内先跌后涨，一度较日低反弹2.8%报4081.02美元/盎司。本轮下跌被定性为结构性抛销而非情绪性踩踏，由美联储鹰派转向（市场对9月加息概率定价一周内从29%升至68%）、美元飙至一年高位、美伊停火缓和避险需求三重力量共振驱动。中金最新观点认为"本轮黄金回调并非牛市终结，转机或已不远"。

油价跌破70美元：本周WTI累跌近10%，触及200日均线后获支撑

来源: 华尔街见闻 原文: 原文 摘要: WTI 8月原油期货周五收跌3.74%报69.23美元/桶，本周累计跌9.55%；布伦特7月原油期货收跌4.34%报71.99美元/桶，本周累计跌9.85%。纽约油价自美伊战事以来首次跌破70美元关口，但触及200日均线后获得支撑。市场未追买风险溢价，主因沙特 Ras Tanura 终端近四个月来首次恢复装船，更多滞留油轮离开霍尔木兹，海峡出货已升至冲突以来最高水平；不过周五美股盘后美军袭击霍尔木兹海峡区域的消息令油价短线上扬。

🌍 地缘政治

霍尔木兹再起硝烟：美伊签协议后美军首次开火空袭伊朗

来源: 华尔街见闻 原文: 原文 摘要: 美东时间6月26日周五美股盘后，美国中央司令部26日确认对伊朗发动空袭，以回应前一天一艘途经霍尔木兹海峡的新加坡籍货船M/V Ever Lovely遭单向攻击无人机袭击事件，美军战机打击了伊朗的导弹和无人机储存设施及沿海雷达站。伊朗革命卫队随即称挫败了美军对锡里克岛发动的袭击，并警告"任何新的愚蠢行为都将遭到严厉回应"。分析认为这是美伊签署谅解备忘录后美国首次公开承认对伊朗本土目标实施军事打击，霍尔木兹海峡仍是影响全球能源市场的最大地缘政治变量。

伊朗警告：驶离指定航线的船舶将不享有安全保障

来源: 新浪财经 原文: 原文 摘要: 据新华社，伊朗波斯湾海峡管理局26日在社交媒体发布公告称，所有通过霍尔木兹海峡的船舶须按规定航线和程序通行，擅自驶离指定航线的船舶将不享有安全保障及相关保险保障，因擅自驶离而产生的一切后果由船舶所有人、经营人及船长自行承担。此前伊朗方面19日已发布通知，要求船舶须在抵达海峡区域48小时以前提交通航申请。

💼 AI 交易大退潮

OpenAI推迟IPO重创软银：股价暴跌13%创两年最大，软银650亿美元敞口面临大考

来源: 华尔街见闻 原文: 原文 摘要: 据CNBC周五报道，OpenAI尚未确定IPO时间表、尚未开始与投资者进行"试水"会议，可能推迟至2027年。受此消息影响，软银股价周五大跌13%，创2024年8月以来最大跌幅，成为日经225当日表现最差成分股（指数当日跌4.2%）。按照计划，到10月软银对OpenAI的投资规模将达约650亿美元，市场此前普遍预期OpenAI上市将为软银带来丰厚账面收益；Resona Holdings策略师指出，IPO延期将削弱市场对软银投资组合公开估值的预期。

甲骨文创2001年以来最大周跌，安森美暴跌24%：AI交易全面降温

来源: 华尔街见闻 原文: 原文 摘要: 甲骨文周五收跌近2.6%，本周累跌19.4%，录得2001年8月以来最大单周跌幅。安森美宣布以约70亿美元收购Synaptics进军物理AI，股价周五暴跌近24%，创2020年10月以来最大单日跌幅、成为标普500表现最差成分股之一。本周AI交易遭遇年内最猛烈一轮降温，SpaceX上市第二周累跌超17%抹去首周所有涨幅，科技七巨头本周悉数累跌；高盛追踪TMT蓝筹科技股的指数本周创去年4月以来最大周跌幅。

智谱GLM5.2冲击前沿AI定价：分析师称本周是"又一个DeepSeek时刻"

来源: 华尔街见闻 原文: 原文 摘要: 杰富瑞策略师Christopher Wood在客户报告中引述行业消息人士称，智谱推出的GLM5.2模型"性能几乎与Anthropic相当，但每token成本仅为后者的四分之一"，他将过去这一周定性为"又一个DeepSeek时刻"。德意志银行分析师Jim Reid亦提到DeepSeek V4-Pro在约90%日常任务中表现与Claude Fable 5相近但成本仅约1.5%。周五美光科技跌6.67%，AMD与英特尔均跌超4%，甲骨文在五个交易日累跌19%后续创新低。摩根士丹利交易员指出智谱新模型"对企业市场构成直接竞争"。

📈 韩国市场

外资出逃950亿美元，散户接盘800亿：摩根大通详解韩国股市巨震资金博弈

来源: 华尔街见闻 原文: 原文 摘要: 摩根大通6月25日发布的韩国股票策略报告显示，今年以来外资已从韩国股市净流出约950亿美元，有望打破亚洲任何单一市场年度外资流出纪录；与此同时散户投资者年内累计净买入规模已达约800亿美元。摩根大通维持韩国股市看多立场，将KOSPI未来12个月基准/乐观/悲观情景目标分别上调至12500/15000/8000点。外资本轮流出被定性为"非自愿性"，核心原因是三星电子和SK海力士两大存储巨头市值膨胀已触及EM长线基金持仓上限，被迫在股价上涨时持续减仓。

KOSPI成全球AI交易"高压锅"：500亿杠杆ETF加剧波动，掉期市场承压

来源: 华尔街见闻 原文: 原文 摘要: 韩国市场已成为全球AI叙事的杠杆化版本，过去一个月KOSPI实际回报几近于零却释放出极端波动。与韩国标的挂钩的杠杆ETF资产管理规模已膨胀至约500亿美元，相关gamma敞口缺口可能超过10亿美元，做市商对冲流量正成为市场波动的日益强劲放大器。VKOSPI与VIX之比目前接近5倍、历史正常水平约为1倍。韩国掉期市场正面临超负荷压力，融资成本攀升，部分投资者已开始转向现金交易以规避累积的市场摩擦。

🏢 行业与公司

40年来从未见过的景象：AI数据中心与内存成本激增推动第三波通胀浪潮

来源: 华尔街见闻 原文: 原文 摘要: 苹果本周宣布将Mac电脑和iPad价格上调15%至25%，CEO库克向《华尔街日报》表示此次成本跳升"在他40多年的从业经历中从未见过"，马斯克亦深感赞同。美国5月消费端计算机软件及配件价格同比涨约15%，批发端电子元器件及配件价格同比飙升27%。高盛预计2026和2027年消费者电价将以每年约6%速度上涨。FactSet数据显示，五大超大规模云厂商今年资本支出合计将达7410亿美元，较去年增长近75%；分析师认为与关税/油价等一次性冲击不同，AI对需求的冲击可能持续数年。

高盛报告：1500万美国工人或将经历AI带来的岗位转移

来源: 华尔街见闻 原文: 原文 摘要: 高盛研究部门发布迄今最系统的AI就业影响报告：在AI用例已成熟落地的行业中，就业人数正以每月约1.1万人的速度净减少。Challenger数据显示，近几个月来高知名度科技公司明确将裁员归因于AI的案例显著增多。高盛估算，在整个AI技术过渡期内，约1500万名美国工人最终可能面临岗位转移；技术驱动生产率每提升1%，失业率将上升0.3至0.4个百分点。报告同时指出编程类AI智能体目前已在经济性上优于人类开发者，但新职业能否跑赢岗位消亡速度仍是核心问题。

💵 债券与外汇

10年期美债收益率周累计下行逾10个基点：油价回落+核心PCE温和支撑债市

来源: 华尔街见闻 原文: 原文 摘要: 受油价大幅下跌及核心PCE数据基本符合预期双重因素驱动，美债本周全线走牛，收益率曲线整体下移、短端表现尤为突出。10年期美债收益率周五下行2个基点报4.37%，本周累计下行逾10个基点；2年期美债收益率走低3基点，本周累计跌8.8基点。高盛首席经济学家Jan Hatzius重申其判断"美联储今年不会降息"，与市场主流预期相左——目前LSEG数据显示交易员已定价美联储年底前至少加息25个基点。

🏛️ 国内市场

A股三大指数收跌：创业板跌4.07%超4600股下跌，算力硬件集体调整

来源: 华尔街见闻 原文: 原文 摘要: 周五上证指数收报4027.26点跌2.26%，深证成指收报15782.22点跌3.44%，创业板指收报4194.21点跌4.07%；全市场超4600股下跌。算力硬件集体调整，玻璃基板逆势拉升；恒科指再跌超3%，科网股普遍下挫。盘后催化包括：中美贸易摩擦急剧上升（欧盟被指在中欧磋商中缺乏诚意）、美联储卡什卡利由鸽转鹰称预计今年加息一次、OpenAI推迟IPO重创软银。一批站在"光"里的基金经理限购加码，金梓才旗下多只基金限购额度从500元调至100元。

算力金属迎变局：美国市场囤货潮一触即发，COMEX铜库存突破65万吨

来源: 新浪财经 原文: 原文 摘要: 随着6月30日美国"232关税"调查报告出具时点临近，全球AI算力相关金属市场将迎来新一轮波动。高盛等国际投行分析，若美国落地针对铜的新一轮关税政策，美国采购方或将开启大规模囤货；当前COMEX铜库存已突破65万吨创历史高位，过去一年LME铜价累计涨幅接近40%。高盛报告称，若关税生效，2026年下半年铜价可能飙升至每吨14000美元以上。除铜外，锡自去年11月以来涨40%至40万元/吨、钽锭较去年末大涨158%、铟年初至6月中旬涨幅约60%。

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数据来源：华尔街见闻、新浪财经

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更新于 2026-07-21
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