经济财经早报 2026-06-29

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📊 行情速览

上表汇总 2026-06-26 收盘与 2026-06-29 亚太早盘报价；A 股数据为 6 月 26 日收盘价，港股/美股相关为 6 月 26 日（周五）收盘。

🌍 地缘政治与能源

美伊同意停止互袭，30 日将在多哈会晤聚焦霍尔木兹海峡

来源: 新浪财经/华尔街见闻 原文: 原文 摘要: 据美国阿克西奥斯新闻网站 28 日报道，一名美国高级官员透露，美国和伊朗已同意停止互相袭击，双方将于 30 日在卡塔尔首都多哈继续谈判，核心议题是霍尔木兹海峡通航问题。报道称因局势再度升级，原定 30 日在瑞士举行的谈判改在多哈举行，重点从伊朗核计划转为霍尔木兹海峡争端。伊朗外长同日表示"管理和恢复霍尔木兹海峡交通仅由伊朗负责"，任何其他国家或机构均不承担此责任，并警告"未来 30 天内海峡将完全由伊朗控制，任何干预将导致海峡延迟重新开放"。

特朗普威胁"伊朗或将不复存在"，伊朗革命卫队誓言对美军基地发起"地狱"式打击

来源: 华尔街见闻 原文: 原文 摘要: 当地时间 6 月 27 日，特朗普在社交媒体发帖称"美国战机刚刚打击了伊朗导弹与无人机储存设施以及沿海雷达站点，原因是他们再次违反停火协议"并威胁"若真走到那一步，伊朗伊斯兰共和国将不复存在"。美军 6 月 28 日凌晨连续第二天空袭伊朗南部锡里克地区，打击目标包括军事监视基础设施、通信系统、防空阵地、无人机储存设施及布雷能力。伊朗革命卫队海军司令部声明称，美军在中东地区的军事基地"将在这几天体验到地狱般的感受"，目前商业船只仍在继续通过霍尔木兹海峡。

原油半年报：年内冲高至 120 美元后跌回 70 美元，油价重心将明显下移

来源: 新浪财经 原文: 原文 摘要: 2026 年上半年原油市场剧烈波动：3 月冲高至 120 美元/桶，4、5 月陷入高位大幅震荡，6 月底跌回至战争爆发时的起点。能源研发中心半年报指出，2 月 28 日美以对伊朗"史诗怒火"行动曾使霍尔木兹海峡 2000 万桶/日运输中断，但根据 Kpler 数据 6 月海峡过境量已升至约 480 万桶/日（Mbd），叠加沙特、阿联酋管道绕行，海峡封锁对供应端的实际影响远低于此前市场预期。展望下半年，特朗普推动美伊签订谅解备忘录后地缘溢价已基本退出油市，油价重心将明显下移。

🌏 全球市场

OpenAI 推迟 IPO 致 Mag 7 创去年关税以来最差周，标普纳指五连跌

来源: 华尔街见闻 原文: 原文 摘要: 上周五美股 OpenAI 推迟 IPO 消息挫伤科技股，标普创十个月最长连跌、纳指五连跌，芯片指数跌超 5%。安森美跌超 20%、高通跌 7.6%，周四大涨的存储芯片股闪迪、希捷、西部数据均跌逾 10%；软件股逆市反弹、微软涨近 6%；Moderna 涨超 10% 推动医疗板块涨超 3%。“科技七巨头"中英伟达和谷歌全周跌近 9%，SpaceX 全周跌逾 17%、甲骨文累跌逾 19% 创 2001 年来最大周跌；两年期美债收益率再创美联储会议放鹰以来逾一周新低，美元指数连涨两周，比特币盘中曾站上 6 万美元。

“央行中的央行"BIS 警告：超 1 万亿美元 AI 资本支出或演变为漫长崩盘

来源: 华尔街见闻 原文: 原文 摘要: 国际清算银行（BIS）6 月 28 日发布年度经济报告，警告全球五大"超大规模"云计算企业（hyperscalers）预计 2025 年至 2026 年底资本支出合计将超过 1 万亿美元。若科技行业实际回报不及预期，投资者可能迅速收紧融资，将这场资本支出繁荣转变为"旷日持久的投资萧条"并对全球金融条件产生连锁冲击。报告援引 1830 年代运河热、1840 年代英国铁路热和 1990 年代末互联网泡沫为历史先例，提示"真实的技术突破同样可能催生泡沫”。SpaceX 本月完成 860 亿美元 IPO 后旋即启动 250 亿美元债券发行，安联集团首席投资官已警告此举是市场进入"泡沫区域"的信号。

美银 Hartnett：若 Mag7 再跌，今夏市场或将全面转入防御模式

来源: 华尔街见闻 原文: 原文 摘要: 美银证券首席策略师哈特内特（Michael Hartnett）发出明确警告：若科技巨头组合 Mag7 对应 ETF 进一步下挫，叠加日元升值与收益率曲线倒挂，今夏市场或将全面转入避险模式。Hartnett 列出触发"全面避险夏季"的三大门槛：Mag7 ETF 跌破 60 美元、美元兑日元跌至 110 以下、收益率曲线再度倒挂。从市场资金流向看，美国股票基金录得 85 亿美元净流出，为 2026 年 3 月以来首次；从科技巨头流出的资金正加速涌入半导体及中小盘股、住房与 REITs 等周期性资产。Hartnett 认为美元仅是"短期持有"而非"长期配置"资产，黄金在 4000 美元以下仍具较强配置价值。

💵 货币与债券

沃什 7 月决议前有两次"重要亮相”，下周辛特拉论坛是第一次

来源: 华尔街见闻 原文: 原文 摘要: 美联储新主席沃什（Kevin Warsh）下周将赴葡萄牙辛特拉出席欧洲央行年度研讨会，与欧央行行长拉加德、英国央行行长 Bailey、加拿大央行行长 Macklem 同台，是其 5 月就任以来首次在海外公开露面，另一次亮相则是七月中旬在国会进行半年度货币政策证词。在 7 月 4 日假期前美联储官员发言料将十分有限的背景下，辛特拉论坛每一句措辞都将被市场高度放大。沃什在首次货币政策会议后拒绝给出任何前瞻指引，仅表示"好消息是，我们将在六周后再次开会"，政策反应函数至今仍是市场"黑箱"；利率期货市场已将 2027 年一季度前加息两次纳入定价。

美联储主席沃什任命两位资深央行经济学家担任顾问

来源: 金十数据 原文: 原文 摘要: 金十数据全球财经早餐 6 月 29 日汇总：美联储主席沃什已任命两位资深央行经济学家担任顾问，市场关注其货币政策思路是否会延续 6 月会议偏鹰信号。里士满联储主席巴尔金同日表示，美国通胀仍明显偏离目标，但随着油价回落，价格压力开始缓解，仍需观察未来数月走势，“限制性政策仍有必要，通胀持续性可能比预期更强”；美联储卡什卡利预计 2026 年将加息一次、2027 年利率将维持不变。

“上涨支撑因素松动”，金价较 1 月历史高点已累计回撤近 30%

来源: 新浪财经 原文: 原文 摘要: 上海证券报 6 月 29 日报道：站在 2026 年年中，国际、国内金价较 1 月历史高点已累计回撤近 30%，呈现极罕见的高位剧烈调整。申万宏源、安粮期货等研报指出，金价急转直下源于两大压力：一是市场对美联储货币政策的预期从"年内降息"快速切换至"加息交易"；二是 3-5 月美国非农数据给出两年来最强劲三个月就业增幅后，COMEX 黄金期货投机性多头被动平仓、亚洲实物黄金需求疲软、黄金 ETF 资金持续净流出引发连锁反应。摩根士丹利、高盛、花旗等多家国际投行已集体下调 2026 年下半年黄金目标价。

💹 科技与 AI 产业

AI 基建"吞金"无底洞：科技巨头密集融资引爆债市担忧，高评级信用利差走阔

来源: 华尔街见闻 原文: 原文 摘要: 本月美国高评级科技债风险溢价升至 0.79 个百分点，较 5 月底的 0.74 个百分点显著走阔。6 月以来 Alphabet 完成 850 亿美元股权出售、SpaceX 以 750 亿美元（合 860 亿美元）创下 IPO 历史纪录、OpenAI 考虑最早明年上市，Anthropic 已先行一步、Meta 也在筹划股权融资。SpaceX 本周完成 250 亿美元债券发行后，债券相对美国国债账面亏损扩大至约 3.6 亿美元。摩根大通上调预测：5.5 万亿美元 AI 支出、2.1 万亿美元债券融资。Columbia Threadneedle 投资级信用主管 Tom Murphy 表示：“这告诉我们，它们的资本支出规模可能还会继续上升。”

SemiAnalysis：Anthropic ARR 飙至 440 亿美元，AI 价值链财富迁移提速

来源: 华尔街见闻 原文: 原文 摘要: SemiAnalysis 最新研究显示，Anthropic 年化营收（ARR）已从年初的 90 亿美元飙升至 440 亿美元以上，其推理基础设施毛利率同期从 38% 跃升至逾 70%，代币（token）生产成本因硬件迭代和软件优化大幅压缩。报告认为掌控算力供应端的英伟达与台积电仍未将这一趋势充分反映于定价，存在严重的"定价滞后"，以 Vera Rubin（VR NVL72）为代表的下一代系统具备显著的价格上调空间。回顾 AI 价值池三年迁移：2023 年英伟达单日盘后大涨 25%，2024 年 Vistra 涨 265%、GE Vernova 涨 146%，2025 年存储板块 SanDisk、Western Digital、Seagate、Micron 录得全年逾 200% 涨幅。

兴登堡预兆近一月 7 次亮灯，浙商证券测算对 A 股回调预测有效率高达 92%

来源: 华尔街见闻 原文: 原文 摘要: 浙商证券最新策略报告显示，截至 2026 年 6 月下旬，“兴登堡预兆"信号近一个月内在美股已累计触发 7 次，2026 年以来触发总次数超过 10 次。信息技术与通信服务两大板块在标普 500 总市值中合计占比达 47%，高度集中的筹码结构进一步放大了市场脆弱性。历史回测 1985 年以来约 20 次美股触发记录，信号触发后 40 个交易日内纳斯达克下跌且累计回撤超 10% 的概率为 67%；适配 A 股后，2000 年至 2024 年间 12 个触发时点对中型回撤的预测有效概率高达 92%。

🏭 产业与公司

三星和 SK 集团拟 10 年 2000 万亿韩元投资韩国本土，SK 海力士光州 4-5 座半导体工厂

来源: 金十数据 原文: 原文 摘要: 据韩国《经济日报》6 月 29 日报道，作为韩国总统李在明旗舰产业战略的一部分，三星集团和 SK 集团准备宣布一项在未来十年内投资总额高达 2000 万亿韩元（约合 1.3 万亿美元）的计划。报道称三星和 SK 海力士预计将在光州地区各建设 4 至 5 座半导体工厂；三星还计划在忠清南道建设芯片封装厂，SK 海力士则将在忠清北道扩建 NAND 工厂。同日华尔街见闻"下周重磅日程"补充指出，三星集团计划 6 月 29 日公布一项为期十年、总额 1000 万亿韩元（约 4 万亿人民币）的韩国本土投资计划，创下韩国企业史之最。

SpaceX 将于 7 月 7 日纳入纳斯达克 100 指数

来源: 金十数据 原文: 原文 摘要: 纳斯达克交易所 6 月 27 日宣布，SpaceX 将于 2026 年 7 月 7 日加入纳斯达克 100 指数。SpaceX 此前于 6 月完成 860 亿美元 IPO 创历史纪录、旋即启动 250 亿美元债券发行，是 AI 相关资产需求旺盛的典型缩影；纳入纳指 100 后将被动吸引指数基金大规模配置，机构投资者普遍关注此次扩容对指数权重、追踪资金流向和成分股流动性的潜在影响。

🇨🇳 中国宏观与产业

前 5 月规上工业企业利润同比+18.8%，电子行业贡献超 4 成

来源: 华尔街见闻/金十数据 原文: 原文 摘要: 国家统计局 6 月 27 日公布数据显示，1—5 月份全国规模以上工业企业实现利润总额 31439.6 亿元同比增长 18.8%；5 月当月规上工业企业利润同比增长 21.1%，较 4 月 24.7% 的同比增速有所回落，但高于一季度 15.5% 的水平。1—5 月计算机、通信和其他电子设备制造业利润同比增长 103.9%、贡献整体利润增长超 4 成，有色金属冶炼和压延加工业同比增长 117.1%。电子行业受全球 AI 技术变革带动的芯片需求爆发支撑，原材料制造业则受新能源及 AI 产业需求拉动铜铝价格维持高位。

“国补"继续！第三批 625 亿元资金已下达

来源: 金十数据 原文: 原文 摘要: 金十数据 6 月 29 日汇总：第三批 625 亿元"国补"资金已下达，这是 2026 年消费品以旧换新和设备更新政策的关键补充。同日国务院副总理张国清在浙江调研时强调，强化科技创新和产业创新深度融合；中国人民银行行长潘功胜出席国际清算银行行长例会及年度股东大会，议题包括国际经济金融形势、通胀第二轮效应的衡量、人工智能的影响等。

6 月 A 股公司密集分红派现总额近 5700 亿元，下周 1000 亿元解禁来袭

来源: 新浪财经 原文: 原文 摘要: 新浪财经统计显示，6 月 A 股公司密集分红派现总额近 5700 亿元，分红规模与频次均处于历史前列。Wind 数据显示，下周（6 月 30 日—7 月 4 日）A 股将有约 1000 亿元限售股解禁，单股解禁金额最高达 400 亿元，集中在科技、新能源、医药板块。市场对解禁压力的担忧叠加 6 月 27 日 A 股放量大跌，机构普遍关注"高分红+高估值"双高品种的回调风险。

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数据来源：华尔街见闻、新浪财经、金十数据

原文链接（已逐条核实，仅列正文实际引用链接）：

• ✅ https://wallstreetcn.com/articles/3775682 - 华尔街见闻早餐FM-Radio 2026-06-29
• ✅ https://wallstreetcn.com/articles/3775683 - 特朗普威胁伊朗或将不复存在
• ✅ https://finance.sina.com.cn/money/future/fmnews/2026-06-29/doc-inieznpe2358466.shtml - 原油半年报
• ✅ https://finance.sina.com.cn/stock/y/2026-06-29/doc-inieznpk7132264.shtml - 美伊同意30日多哈会晤
• ✅ https://wallstreetcn.com/articles/3775705 - BIS 警告 AI 资本支出
• ✅ https://wallstreetcn.com/articles/3775702 - 美银Hartnett防御模式
• ✅ https://wallstreetcn.com/articles/3775687 - 沃什辛特拉首秀
• ✅ https://xnews.jin10.com/details/222983 - 金十数据全球财经早餐 2026-06-29
• ✅ https://finance.sina.com.cn/money/nmetal/gjshz/2026-06-29/doc-inieznpk7113898.shtml - 黄金下半年压力测试
• ✅ https://wallstreetcn.com/articles/3775700 - AI基建吞金高评级信用利差走阔
• ✅ https://wallstreetcn.com/articles/3775704 - SemiAnalysis AI价值链财富迁移
• ✅ https://wallstreetcn.com/articles/3775701 - 兴登堡预兆7次亮灯
• ✅ https://finance.sina.com.cn/wm/2026-06-28/doc-inieykzn3656970.shtml - 6月A股分红+下周解禁