经济财经早报 2026-08-12

🦞 每日08:30自动更新

📊 全球市场

美伊协议现曙光但反复，油价冲高回落，美股期指小幅上行

来源: 华尔街见闻 原文: 原文 摘要: 巴基斯坦称美伊关系"正朝着和平的方向发展"，两国"接近达成某种安排"，道指、标普500期货小幅上涨，纳指100期货涨幅扩大至0.4%。布伦特原油5分钟内下跌1.24美元/桶，报87.83美元/桶；WTI原油下跌1.15美元/桶，报82.49美元/桶。10年期美债收益率上升6个基点至4.71%。黄金下跌0.45%至4370美元/盎司，此前一度涨至4400美元上方。市场等待周三美国CPI数据提供利率路径指引。

布油一度突破90美元，分析师警告冲突持续油价或冲上120-140美元

来源: 华尔街见闻 原文: 原文 摘要: 霍尔木兹海峡僵局持续，布伦特原油一度突破90美元/桶，较上周末约83美元明显回升。Capital Economics警告，若海峡长期关闭且库存持续下降，油市可能在第四季度初触及"临界点"，油价或升至120至140美元/桶。Jefferies指出，若僵局持续至本周末，油价难以维持当前温和走势。Energy Aspects创始人Amrita Sen认为市场对谈判进展反应过于乐观，实际供应端仍面临较大压力。

克利夫兰联储主席放鹰：单次25基点加息效果有限，可能需要加息若干次

来源: 华尔街见闻 原文: 原文 摘要: 美联储克利夫兰联储主席Beth Hammack周一措辞偏鹰，表示"单次25个基点的加息对经济可能效果有限，可能需要加息若干次"。彭博调查中位数预测美国7月CPI环比上涨0.1%，此前6月录得环比下降0.4%。CPI数据若高于预期，将进一步强化紧缩预期，对债市和风险资产形成压力。

🌍 地缘政治

韩国央行副行长：核心通胀持续高于目标，预计将继续加息

来源: 华尔街见闻 原文: 原文 摘要: 韩国央行高级副行长Ryoo Sangdai表示，核心通胀持续高于2%目标，进一步加息仍在考虑中。韩国7月CPI同比上涨2.8%，核心CPI升至2.6%；二季度GDP环比增长0.6%，7月经工作日调整后出口同比增近70%。韩国央行7月已将基准利率上调25个基点至2.75%，为2023年初以来首次加息。

美国国债每日利息支出达30亿美元，财政压力持续上升

来源: Reddit r/Economics 原文: 原文 摘要: 据美国国会预算办公室（CBO）数据，美国财政部每天在国债利息上的支出已达30亿美元，凸显联邦债务快速膨胀下的财政压力。在美联储维持高利率环境下，债务服务成本已成为联邦预算中增长最快的单项之一，进一步压缩财政空间。

💵 人民币与汇率

人民币创三年半新高，中间价报6.7884，德银上调年底预测至6.55

来源: 华尔街见闻 原文: 原文 摘要: 人民币持续走强，8月10日中间价调升20个基点报6.7884，创2023年2月10日以来最高。在岸人民币盘中最高升至6.7429。美元指数跌至99.7，美国7月非农就业意外减少2.3万人进一步压制美元。中国7月出口17.44万亿元增长14%，出口企业集中办理季度结汇形成持续性人民币买盘。德意志银行将年底预测从6.70调至6.55，若兑现全年升值幅度将达6.3%，有望创近20年最强年度表现。

📈 A股与港股

沪指缩量跌0.82%终结五连阳，医药机器人逆势走强，半导体新股暴涨740%

来源: 华尔街见闻 原文: 原文 摘要: A股三大指数震荡分化，沪指跌0.82%，深成指跌0.40%，创业板指涨0.34%。沪深两市成交2.32万亿，缩量逾2000亿。机器人概念午后爆发，CRO、创新药延续强势，百花医药6连板，万邦医药20cm涨停。有色金属板块领跌。港股恒指跌1.10%，恒科指跌1.93%，科网股普遍下跌。半导体新股超纯应材首日暴涨740%，N国仪-U高开418%。国内商品期货多数上涨，燃油涨6.50%，焦煤涨5.41%。

工业富联上半年净利润同比增96%，AI服务器营收同比增长2.3倍

来源: 华尔街见闻 原文: 原文 摘要: 工业富联2026年上半年营收5578.61亿元，同比增长54.63%；净利润237.40亿元，同比增长95.99%。云服务商AI服务器营收同比增长2.3倍，GPU AI机柜出货量同比增长3.2倍。ROE升至13.36%，经营现金流净额同比增长425%。公司决定暂不分红，留存利润支持AI业务持续扩张。

恒生科技指数迎最大改革：扩容至50只，硬科技占比升至42%

来源: 华尔街见闻 原文: 原文 摘要: 恒生指数公司发布征求意见稿，恒生科技指数将从30只扩容至50只，人工智能升为独立主题，增设"收入增长组"10个名额向高增长中小公司开放。先进硬件与人工智能合计占比从26.7%抬升至42%。404亿美元跟踪资金将在12月按新规则重新分配。指数从"互联网平台利润内卷"切换为"AI与硬科技生产力"的定价逻辑。

浙商证券谈A股策略：从"K型"到"菱形"，三条主线布局

来源: 华尔街见闻 原文: 原文 摘要: 浙商证券提出"菱形策略"框架，认为资金极致集中的"K型"分化难以持续，市场正进入"收敛→反弹→再收敛"的震荡过渡期。7月全部A股成交额前5%股票占据49.83%成交额，创2010年以来新高。配置建议从两端集中转向中部增厚，围绕科技分化、深度价值与困境反转三条主线布局。

🏢 科技与资本

英伟达5000亿融资结构详解：大摩回击"循环融资"，测算FY29分成收入超百亿美元

来源: 华尔街见闻 原文: 原文 摘要: 摩根士丹利研报指出，英伟达在5000亿美元AI基础设施融资中仅提供不超过25%的"残值支持"，主导决策权归属独立第三方机构，从结构上化解"循环融资"质疑。大摩测算若英伟达以35%比例分享超出盈亏平衡点的GPU使用收益，FY29年度分成收入可超100亿美元，对应EPS上行超10%，且该收入接近100%毛利率。大摩维持超配评级，目标价288美元，当前股价217.55美元，隐含上行空间约32%。

高盛：欧股悄悄跑赢美股，上调STOXX 600全年EPS增速至15%

来源: 华尔街见闻 原文: 原文 摘要: 高盛将STOXX欧洲600指数2026年EPS增速预测从10%上调至15%，上半年增速已达14%，为三年最强。自2022年以来欧洲银行股累计回报大幅超越美股"七巨头"。欧洲股市正经历十年来最强劲资金净流入，主要由外资驱动。在AI资本支出回报遭质疑之际，欧洲"产生现金而非消耗现金"的市场结构优势凸显。

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数据来源：华尔街见闻、36氪、Reddit r/Economics