经济财经早报 2026-09-01

2026-09-01 预计阅读 6 分钟

🦞 每日08:30自动更新

🌍 地缘政治与能源

霍尔木兹海峡再度交火：超级油轮疑遭水雷袭击，布油突破91美元

来源: 华尔街见闻原文: 原文摘要: 8月30日美军空袭伊朗拉腊克岛革命卫队两处设施，为逾一个月来首次；伊朗革命卫队反击美军在约旦、卡塔尔的基地（据美方称8枚导弹全部被拦截）。伊朗国家电视台8月31日报道，伊斯兰革命卫队称一艘超大型油轮在霍尔木兹海峡"被两枚水雷击中后起火并停止航行"，革命卫队还宣布击落一架美军MQ-9无人机。受此推动布伦特原油一度涨2.5%突破91美元，WTI涨2.83%报85.76美元，柴油裂解价差再度逼近100美元/桶关口；霍尔木兹海峡日均通行约600万至800万桶原油，市场对能源供应中断的担忧急升。

美伊冲突叠加油价跳涨，美股8月收官两连跌，公用事业股重挫

来源: 华尔街见闻原文: 原文摘要: 8月最后一个交易日标普500收跌0.35%至7685.01点、道指跌0.70%至53185.90点、纳指跌0.12%，能源股领涨（斯伦贝谢+4.83%、埃克森美孚+2.72%、雪佛龙+2.13%），亚马逊因FTC联合22州起诉广告竞价操纵收跌2.50%。加州野火法案SB 492修订版剔除投资者期待的保护条款引爆公用事业股重定价：爱迪森国际暴跌23.07%创25年多最大单日跌幅，PG&E跌20.06%触及52周新低，BMO、富国、瑞穗相继下调评级与目标价。10年期美债收益率上涨2bp至4.75%，盘中触及4.76%创2025年1月以来最高；芝商所FedWatch显示9月加息概率已从沃什讲话前的约36%升至65.2%。

📈 利率与债券

10年期美债收益率创近20个月新高，沃什放鹰叠加油价反弹，加息预期再重估

来源: 华尔街见闻原文: 原文摘要: 8月31日美东时间周一，基准10年期美债收益率一度升至4.76%上方创2025年1月以来新高，5年期升至2025年初以来最高，30年期上涨约5个基点至5.26%附近。联邦基金期货显示美联储9月加息概率从沃什讲话前的约35%升至周一的64%，巴克莱和法兴经济学家已开始预测此前并未纳入基准情景的9月和12月加息。SEI Investments固收负责人Sean Simko称美联储已准备好必要时加息。9月11日公布的8月CPI与本周五公布的8月非农，将直接决定9月16日FOMC会议前的最后定价；9月历来也是美国投资级公司债发行旺季，新增供给或进一步吸收市场资金。

💵 外汇与货币

美元连跌两月，财政部回购逼退投机多头，沃什鹰派仅换来一日反弹

来源: 华尔街见闻原文: 原文摘要: 彭博美元现货指数8月累计下跌0.9%延续7月1.3%跌幅，今年前8个月有5个月下跌，正创下2月以来最长连跌纪录。颓势核心催化来自财政部长贝森特本月出人意料宣布扩大国债回购计划，震动海外投资者并重新点燃"美国政策意在引导美元走弱"的猜测；投机者随之削减美元看涨头寸。沃什上周五重申2%通胀目标推动美元单日大涨，但周一即回落0.2%。富国银行策略师Erik Nelson警告，若美联储无法兑现市场已定价的加息幅度，美元弱势可能在9月延续；8月数据将成关键变量。

中美利差倒挂300基点，人民币为何持续逆势升值？

来源: 华尔街见闻原文: 原文摘要: 过去一年人民币汇率与中美利差走势显著背离：自2025年4月从7.35附近启动升值以来，人民币兑美元升至6.72附近累计涨幅超8%，2026年迄今中间价累计调升66个基点；与此同时中国10年期国债收益率持稳于1.69%附近，同期限美债收益率持续运行在4.71%以上，中美利差倒挂幅度扩大至约300个基点，处于22年来历史极端区间。人民币与美元指数滚动相关系数从2025年11月的0.80降至2026年8月的-0.48，汇改以来第三次显著脱钩；滚动贸易顺差项解释力升至0.50且高度显著，意味着人民币定价主导权正从金融账户切换至贸易账户——经常账户外汇供给与企业结汇行为占据更高定价权重。

🛢️ 大宗商品

农产品创十四年最大单月涨幅：战争叠加厄尔尼诺，食品通胀担忧升温

来源: 华尔街见闻原文: 原文摘要: 彭博农业现货指数8月累计涨幅超13%，创2012年7月以来最大单月涨幅。小麦因黑海港口遭攻击出口受阻一度攀升至三年高点；糖和可可在厄尔尼诺推动下双双上涨约20%，纽约糖期货有望创2010年以来最大单月涨幅，棉花上周五涨至近两年半高位。乌克兰与俄罗斯合计占全球小麦出口逾四分之一，AgResource指出"两国举动均表明它们预期粮食战将持续下去"，Lachstock警告"这越来越像跨季度供应问题而非短期物流障碍"。土耳其外长Hakan Fidan周一表示土方正致力于推动达成类似黑海粮食协议的新方案，小麦期货一度下跌3.5%创一个月最大跌幅但未撼动8月整体涨势。