经济财经早报 2026-09-05

2026-09-05 预计阅读 8 分钟

🦞 每日08:30自动更新

📊 全球市场

美国8月非农爆表，美股指下挫，存储与光通信逆势走强，黄金跌近1%

来源: 华尔街见闻原文: 原文摘要: 8月非农新增就业16.2万，远超市场预期的5.3万，失业率维持4.1%，前两月数据合计上修5.5万，薪资同比增长3.1%。芝商所FedWatch显示9月加息概率从49.4%升至58%，2年期美债收益率盘中触及4.416%，为2025年1月以来最高。标普500指数跌0.38%报7718.60点，纳指跌0.29%，道指跌0.51%；费城半导体指数逆势涨3.37%，30只成分股全线上涨，黄金跌近1%。下周公布的CPI与PPI数据将成为9月议息会议前最后一道关口。

非农"吓退"美股大盘，AI硬件却逆势狂飙：半导体指数涨超3%，闪迪暴涨12%

来源: 华尔街见闻原文: 原文摘要: 资金并未全面撤出科技股，反而涌向AI基础设施硬件链条。闪迪（SNDK）收涨近12%，成为周五涨幅最大的标普500成分股；KLA与Marvell均收涨逾7%，AMD涨约4.7%，英特尔涨4.5%，应用材料涨4.3%。存储方向SK海力士涨约8.1%、希捷6.3%、美光6.1%、西部数据5.9%；AI硬件超微电脑涨逾4.5%，英伟达挑战者Cerebras涨10.3%。光通信方向Coherent涨6.6%、康宁5.7%、Lumentum 4%。戴尔本周大幅上调全财年指引后，英伟达三日累涨近6%。

标普罕见拉响AI基建信用警报：7万亿美元资本开支黑洞逼近，科技巨头债务可持续性遭拷问

来源: 华尔街见闻原文: 原文摘要: 标普在最新信用展望报告中警告，前六大超大规模云厂商至2030年的资本支出总额将突破7万亿美元，已使美国私营部门近半数的经济增长与AI活动深度绑定。报告直指AI投资回报率未被量化及日益复杂的循环融资结构两大隐患，明确点名亚马逊面临失去AA评级的风险，甲骨文若遭降级将直接跌入垃圾级。微软所能承受的债务、租赁等负债合计仅相当于约一年EBITDA，而甲骨文凭借BBB-评级可将调整后债务杠杆率提升至4.5倍EBITDA才触及下调门槛。

🌍 地缘政治

美总统称可能很快会打击伊朗"镐山"核设施

来源: 华尔街见闻原文: 原文摘要: 当地时间9月4日，美国总统特朗普在白宫接受采访时称，美国可能很快会打击伊朗的"镐山"核设施，并将当前美伊冲突定性为"军事冲突"而非"战争"，称"对我们来说这只是微不足道的小事"。特朗普此前于7月多次威胁打击"镐山"但至今未付诸实践；伊朗外交部此前回应称"镐山"并无核活动，美方关注不过是"为侵略、摧毁和蓄意破坏所编造的借口"。“镐山"位于伊朗中部伊斯法罕省纳坦兹核设施附近，被认为是伊朗最坚固的地下核设施之一。

伊朗战事再起，对冲基金加大对油价上涨的押注，多头头寸创5月以来最高

来源: 华尔街见闻原文: 原文摘要: 美国持续展开轰炸行动，伊朗则对美军基地发动报复性袭击，霍尔木兹海峡航运恢复受阻。截至9月1日当周，基金经理持有的布伦特原油净多头头寸增加37,837手，至261,435手，创逾三个月来最高；CFTC数据显示原油净多头押注也升至6月以来最高。布伦特原油期货周五上涨0.35%至95.85美元/桶，一周上涨8.8%，高于7月24日阶段性高点；WTI原油报约91美元。柴油净多头押注已升至3月以来最高，美国零售柴油价格周四创下每加仑5.85美元的历史新高；汽油净多头押注飙升至89,263手，创去年12月以来最高。

贝森特：伊朗冲突结束后油价将跌至40美元，债券收益率随之回落

来源: 华尔街见闻原文: 原文摘要: 美国财长贝森特周五表示，随着伊朗冲突结束，全球石油市场将面临严重供给过剩，油价可能跌至每桶50美元乃至40美元，因为有大量新增供应即将入市。他同时将近期债券收益率的上行直接归因于能源价格攀升，并认为二者当前的联动关系达到历史之最。周五布伦特原油交投于每桶95美元上方，为今年7月以来高位，WTI原油报约91美元。挪威主权财富基金提议削减政府债券持仓，彭博分析显示此举可能令其美国国债持有量减少750亿美元。

📈 经济数据

美国制造业与建筑业就业增长超越服务业，AI基建是主因

来源: 华尔街见闻原文: 原文摘要: BLS数据显示，截至8月的六个月内，商品生产行业薪资就业人数增长0.6%，为2023年以来同期最高，高于服务业0.4%的增幅。仅过去三个月，制造业新增就业达4.3万，为2022年底以来最强劲的单季表现。花旗经济学家Veronica Clark指出，制造业与建筑业的近期改善与大规模AI推进及数据中心建设密切相关，《大美丽法案》中的税收条款进一步刺激了设备与设施投资。白宫国家经济委员会主任Kevin Hassett表示，自特朗普政府上台以来，从事工厂建设的就业人数已增加9万。

加拿大8月就业人数意外减少超4万人，仅制造业录得增长，加央行加息预期降温

来源: 华尔街见闻原文: 原文摘要: 加拿大统计局公布数据显示，8月就业人数减少41,700人，为今年4月以来首次下降，远低于彭博调查预期的增加15,000人，失业率维持6.4%不变。就业萎缩主要集中在金融保险及房地产、零售、批发贸易和餐饮酒店等行业，公共部门就业人数连续第三个月下滑，8月单月减少20,000人。制造业是8月唯一录得显著增长的行业，新增就业22,100人。两年期加拿大国债收益率回落至3.076%；美国同日公布的非农就业人数增加162,000人，加元对美元大幅走低。

强劲非农数据难阻涨势：新兴市场货币连涨10周，创2007年以来最长连涨纪录

来源: 华尔街见闻原文: 原文摘要: MSCI新兴市场货币指数周五上涨0.4%，有望录得本周0.7%的涨幅，由此实现连续第10周上涨，为该指数自2007年以来最长的连涨纪录。美国非农就业报告公布后，强劲数据短暂推高美元、压制新兴市场货币，但南非兰特、墨西哥比索等货币随后迅速收复失地。MSCI新兴市场股票基准指数周五上涨1.5%，人工智能板块表现突出。美联储理事Christopher Waller表示若通胀控制持续取得进展，将支持维持当前政策利率不变；纽约联储行长John Williams则指出有证据显示通胀正继续回落。